5 декабря 2013 Pro Finance Service
Мировые рынки проявили осторожность в преддверии ряда важных событий в конце недели: акции и доллар отступают, казначейские облигации и иена привлекают покупателей. На Уолл-стрит S&P 500 снизился на 0,4 процента до 1793, в то время как индекс FTSE Eurofirst 300 заканчивает день падением на 1,4 процента, самым значительным дневным снижением с августа. В Токио индекс Nikkei 225 вырос на 0,6 процента, чему способствовал ранний подъем доллара к новым шестимесячным максимумам против иены на Y103.37.
Тем не менее, иена восстановилась в течение европейской сессии, а доллар упал на 0,6 процента до Y102.29, поскольку падение акций укрепило статус японской валюты в качестве "гавани". К тому же, в США в пятницу будет опубликован отчет по безработице. Рынки также ожидают новую серию индексов менеджеров по закупкам по всему миру - на этот раз об активности в секторе услуг. Также им предстоит узнать решения центральных банков еврозоны и Великобритании в четверг.
Данные по занятости могут предоставить дополнительные подсказки относительно того, когда Федеральная резервная система может начать сворачивать свои меры по стимулированию экономики. Сильные производственные показатели в понедельник возродили спекуляции, что ФРС может начать этот процесс до конца года.
"Сейчас финансовые рынки не выглядят подготовленными к сокращению объема скупки облигаций ФРС на заседании 17-18 декабря, - сказал Стив Барроу, стратег Standard Bank. - Это оставляет рынки уязвимыми. Поэтому данные, такие как отчет по занятости в пятницу, покажут, насколько такой вариант отражается рыночными ценами"
Хотя перспективы действий ФРС будут занимать ведущее место в сознании рынка, большой интерес представляет, что скажет Европейский центральный банк в свете последних опасений по поводу инфляции и слабого роста экономики еврозоны. "Мы по-прежнему видим значительный риск того, что ЕЦБ может удивить намеком на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики на своем заседании на этой неделе", - сказал Дивиан Шах, стратег из IFR Markets. "Будет интересно узнать, как ЕЦБ сбирается страховаться от рисков сохранения низкой инфляции и рисков наступления дефляции, намерен ли он предпринять дополнительные действия. Либо ЕЦБ может ограничиться решением проблемы ликвидности, развеяв страхи смягчения денежно-кредитной политики", - добавил он.
Евро вырос на 0,4 процента до $1.3588. Между тем, фунт стерлингов достиг пятилетнего максимума по отношению к корзине валют, а также вернулся выше $1.64 – поближе к последнему двухлетнему максимуму – так как вышли сильные данные по строительству, повысив оптимизм рынка по поводу экономики Великобритании.
Сэмюэл Томбс из Capital Economics предположил, что недавнее повышение курса стерлинга может заставить Банк Англии предпринять меры в ближайшее время. "Комитет по денежно-кредитной политике может заявить, что сделал недостаточно для того, чтобы усмирить стерлинг", - сказал он. "Для начала, рост фунта увеличивает вероятность того, что инфляция упадет значительно ниже 2-процентной квоты на следующий год. Простое выражение озабоченности по поводу силы стерлинга в начале этого года вызвало его падение. Если это не сработает, MPC может уменьшить значение порогового уровня безработицы, используемого его руководством, или даже снизить его", - добавил он.
Доходность по 10-летним государственным облигациям Великобритании упала на 4 б.п. до 2,81 процента. В США 10-летние казначейские облигации испытали снижение доходности на 4 б.п. до 2,76 процента даже несмотря на разговоры о том, что ФРС может начать сворачивать свои покупки облигаций.
Золоту, которое упало до нового четырехмесячного минимума в понедельник после выхода сильных производственных данных в США, удался скромный отскок на $ 4 до $1223 за унцию. Промышленные товары были смешанными, медь снизилась на 0,5 процента до $ 3.20 за фунт, нефть брент выросла на 98 центов до $ 112,43 за баррель.
Иена взяла передышку
Иена поднялась с шестимесячного минимума против доллара, поскольку инвесторы зафиксировали прибыль перед выходом важных данных в США на этой неделе, в частности отчета по занятости, которые могут внести ясность в вопрос сроков сворачивания монетарных стимулов Федеральной резервной системой. Японская валюта выросла против евро, который сегодня ненадолго впервые с октября 2008 года оказался выше уровня Y140. Снижение европейских акций стимулировало спрос на более безопасные активы, в том числе иену, пишет агентство Bloomberg. Единая валюта 17-и наций укрепилась почти до одномесячного максимума по отношению к доллару в преддверии совещания Европейского центрального банка 5 декабря.
"Что касается иены, у нас был фактически прямой выстрел с начала ноября на протяжении целого месяца", - объясняет коррекцию Роберт Синч, стратег Pierpont Securities Holdings LLC в Стэмфорде, штат Коннектикут. "Рынок решил немного передохнуть. Мы видим некоторую фиксацию прибыль в акциях, не удивительно, что мы получаем фиксацию прибыли в доллар-иене", - добавил он. "Иена взяла отсрочку после того, как ее продажи достигли наивысшего накала. Начался раунд отхода в валюты-убежища", - сказал Джо Манимбо, старший рыночный аналитик Western Union Business Solutions в Вашингтоне. "Настроения, тем не менее, остаются решительно медвежьими и базируются на том, что Банк Японии будет продвигаться вперед, и, возможно, расширит программы поддержки японской экономики", - добавил он.
Волатильность основных валют подскочила до самого высокого уровня за последние семь недель. Индекс волатильности 7 основных валют, рассчитываемый JPMorgan Chase, достиг 8,38 процента, самого высокого уровня с 11 октября. Минимум этого года в 7,48 процента отмечен 28 октября. Объемы торгов доллар-иеной увеличился вдвое, по сравнению со средним показателем за последний месяц, согласно данным платформы Reuters Dealing. Доллар вырос на 18 процентов по отношению к иене в этом году. Существенный рост наблюдался за последний месяц. Способствовали этому ожидания сворачивания программ стимулирования в США в ближайшее время при одновременном сохранении мягкой политики в Японии. Чистые короткие позиции в иене достигли максимума с июля 2007 года, согласно данным американской комиссии по срочному рынку (Commodity Futures Trading Commission)
Евро рискует продолжить снижение к новозеландскому доллару
EUR/NZD сегодня проверяет на прочность 100-дневную скользящую среднюю, и закрытие дня ниже подтвердит нацеленность пары на тестирование уровней поддержки в районе 1.6400 и вблизи 1.6350. Между тем, в Standard Bank полагают, что медведи готовы к большему. В банке ожидают смещения пары к нижней границе диапазона, и сообщают об увеличении коротких позиций вблизи 1.6500 со стопом на 1.6840 и целью на 1.6070
Отчет по ВВП подкосил аусси
Быкам по австралийской валюте так и не удалось вернуться выше $0.9140/50, а публикация отчета по ВВП в Австралии за третий квартал существенно пошатнула их позиции. Пара в настоящее время остается под давлением, и дилеры предупреждают, что медведи могут попытаться воспользоваться ситуацией и снижением ликвидности, чтобы прорваться к стопам ниже $0.9050. Потеря опоры в этом районе будет сигналом о возобновлении доминирующего нисходящего движения и смещения фокуса к уровням вблизи фигуры и на $0.8950
Быки по фунту могут взять тайм-аут
Фунт/доллар торгуется без былого оптимизма, и, в то время как спады пока ограничиваются бидами вблизи $1.6380, активность покупателей ослабла, а неудачная попытка вернуться выше шестьдесят четвертой фигуры является еще одним сигналом о росте рисков коррекции ниже. Дилеры отмечают, что таковая выглядит вполне вероятной, учитывая, что британская валюта за последнее время заметно прибавила в цене, а в ближайшие дни нас ждет блок важной экономической статистики и объявление итогов заседания ЕЦБ и Банка Англии. Фиксация прибыли быками, вероятно, в ближайшее время ограничит продвижение фунт/доллара выше $1.6440, при этом потеря опоры в районе $1.6380 откроет дорогу коррекции к $1.6345/35, а в случае потери последней поддержки пара окажется на пути к уровням около $1.6300 и даже $1.6260.
Natixis: данные по рынку труда определят судьбу доллара
Несмотря на положительные данные по американской экономике, доллар так и не сумел вырасти: 2-летний форвардный курс продолжил снижаться и теперь обосновался на уровнях, установленных в мае этого года, еще до того, как Федрезерв впервые упомянул о намерении сократить программу количественного ослабления. По словам аналитиков Natixis, своим снижением американская валюта обязана нерешительным комментариям со стороны членов Центробанка. Бену Бернанке удалось убедить рынки в том, что монетарная политика останется стимулирующей в течение длительного периода времени. «Позиция Федрезерва в этом вопросе говорит о том, что доллар будет укрепляться очень медленно, и только неожиданное улучшение условий на рынке труда может внести некоторое разнообразие в его монотонную жизнь». В связи с этим, в банке советуют внимательнее следить за публикацией ноябрьского отчета по уровню занятости в эту пятницу. «Если число созданных рабочих мест будет сопоставимо с октябрьскими показателями (20 тыс.), инвесторы начнут готовиться к сокращению стимулов уже на заседании 18 декабря. Доллар, таким образом, получит хороший стимул к росту. Однако мы считаем, что Федрезерв отложит это решение до января, обеспечив доллару постепенное укрепление»
JP Morgan: иена будет слабеть в 2014 году
По словам валютных стратегов JP Morgan, иена является идеальной валютой финансирования, поэтому доллар/иена будет расти на фоне увеличения разрыва между монетарной политикой Банка Японии и ФРС. «Наши прогнозы по дифференциалу номинальной и реальной доходности в США и Японии говорят о том, что доллар/иена вырастет до области 106.00-109.00 во второй половине следующего года. Ослабление иены в 2014 году будет идти неравномерно. Наши поквартальные прогнозы распределяются следующим образом: 1 квартал - 104.00; 2 квартал - 100.00; 3 квартал - 102.00; 4 квартал 106.00». Укреплению доллар/иены могут помешать следующие факторы: 1) резкий рост рыночной волатильности из-за существенного охлаждения мировой экономики; 2) изменение монетарной политики, не соответствующее ожиданиям; 3) резкое снижение темпов роста японской экономки после повышения налога на потребление. С другой стороны, восходящая динамика усилится, если: 1) внутренние инвесторы (особенно частные) начнут наращивать инвестиции в иностранные активы; 2) в Японии появятся признаки усиления инфляционных давлений
Австралиец может упасть к 80 центам
Австралийский доллар упал до трехмесячного минимума против доллара после того, как вышедшие данные показали, что экономический рост оказался слабее, чем ожидали аналитики, понижая спрос на активы страны. Австралийский доллар упал против всех 16 основных валют. Австралиец потерял целый процент в среду, упав до $0.9045, самого низкого с начала сентября уровня. Устойчивый прорыв ниже $0.9050/55, области значительной поддержки, может спровоцировать тестирование минимума 2013 года на $0.8848. Рынок госдолга также не остался в стороне от вышедших данных. Трехлетние австралийские правительственные облигации выросли, а их доходность снизилась на четыре базисных пунктов, или 0,04 процентного пункта, до 3,08 процента. Это – наибольшее падение с 14 ноября. 10-летние бумаги потеряли в доходности два базисных пункта до 4,3 процента.
"Это разочарование данными по ВВП, и мы в настоящее время находимся значительно ниже тренда, поскольку стало очевидно, что австралийская экономика требует дальнейшего стимулирования, - объясняет поведение рынка Роберт Ренни, валютный стратег в Westpac Banking в Сиднее. - Австралийский доллар ослаб, но мы начинаем показывать признаки формирования снования в районе минимумов на 90 центов. Я думаю, что австралиец остается в диапазоне от 90 до 95 центов".
Валовой внутренний продукт Австралии вырос на 0,6 процента в третьем квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда он вырос по пересмотренным данным на 0,7 процента, сообщило бюро статистики сегодня. В годовом выражении экономика выросла на 2,3 процента против 2,4 процента во втором квартале. Это сопоставимо со средними прогнозами роста на 0,7 процента в квартальном и 2,6 процента в годовом исчислении, представленными в опросе Bloomberg News. Нация сталкивается с "ямой роста", поскольку инвестиции в горнодобывающую отрасль уменьшились, а государственный бюджет значительно ухудшился в последние месяцы, сказал сегодня казначей Джо Хоккей.
"Австралийский доллар, несмотря на то что, находится ниже своего уровня в начале года, по-прежнему тревожно высок, - подтвердил вчера в своем заявлении, сопровождающем решение банка, руководитель РБА Гленн Стивенс. - Вероятно, для достижения сбалансированного роста в экономике будет необходим более низкий уровень обменного курса".
Австралиец упадет к 80 центам США в долгосрочной перспективе, поскольку экспортные цены снизятся относительно цен на импорт на фоне снижения спроса со стороны Китая, считает Джереми Лоусон, главный экономист Standard Life Investments, о чем он сказал сегодня на брифинге в Сиднее. Спрос на валюту будет уменьшаться также по той причине, что в других развитых странах, включая США, начнется переход от мягкой к более жесткой денежно-кредитной политике, сказал он. ''Однако в краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать на масштабное снижение валюты'', - заметил Лоусон. ''Валюта не может постоянно снижаться на одних только вербальных интервенциях, за словами должны последовать реальные действия'', - добавил он, ссылаясь на то, что РБА, вероятно, не будет снижать свои процентные ставки. Во вторник Резервный банк Австралии сохранил свою процентную ставку на прежнем рекордно низком уровне 2,5 процента и подтвердил, что валюта остается "тревожно высока".
Фокус рынка в ближайшее время
Курс доллара США незначительно повышается в среду. Укреплению американца против его главных коллег способствует падение австралийского доллара до уровня новых минимумов. В целом, рынок занял выжидательную позицию перед выходом важной статистики. Исследовательский институт ADP сообщит сегодня, что компании США добавили 170 000 новых рабочих мест в ноябре, что является максимумом за пять месяцев. Это - прогноз от агентства Bloomberg. О 130 000 новых рабочих мест институт сообщал в октябре. Позднее институт управления поставками (ISM) выпустит индекс деловой активности в секторе услуг, который может указывать на дальнейшую экспансию в отраслях, которые составляют почти 90 процентов крупнейшей экономики мира. Прогнозируется небольшое снижение индекса ISM Non-Manufacturing до 55 пунктов в ноябре по сравнению с 55,4 пункта в предыдущем месяце. Кроме того, 4 декабря выйдет отчет о продаже новостроек в сентябре и октябре. Согласно среднему прогнозу в позапрошлом месяце было продано 429 000 новых домов в пересчете на годовые темпы. Данные по ВВП США выйдут в четверг, а отчет о занятости - в пятницу. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозируют, что американские работодатели вероятно добавили 180 000 рабочих в ноябре, после увеличения занятости на 204 000 рабочих мест в октябре. Довольно позитивные цифры, если учесть 16-дневный вынужденный отпуск правительства в том же месяце. И тут есть риск серьезного пересмотра и двойной реакции рынка.
Сейчас, до выхода всей этой статистики, экономисты прогнозируют, что ФРС сократит ежемесячный объем покупок облигаций до 70 миллиардов долларов с 85 миллиардов долларов в ходе заседания 18-19 марта. Таковы средние оценки, отраженные в опросе Bloomberg News. В итоге, любой позитив начнет смещать эти ожидания в сторону ближайшего заседания 17-18 декабря. А это не отражается текущими ценами доллара и может спровоцировать самое настоящее ралли. ''Риск состоит в том, что каждый думает о сокращении программы скупки облигаций, о том, что это будет означать для доллара США и таких валют, как аусси", - говорит Крис Вестон, главный рыночный стратег из Мельбурна.
Инвесторов в евро больше волнует позиция Европейского центрального банка, который как ожидается, воздержится от очередного снижения базовой процентной ставки на заседании в четверг на фоне некоторого ослабления дефляционных опасений в регионе. Инфляция в еврозоне ускорилась в ноябре 2013 года по сравнению с минимальным за четыре года уровнем, наблюдавшемся в октябре. Потребительские цены в зоне евро в прошлом месяце выросли на 0,9 процента относительно того же периода годом ранее против 0,7 процента в октябре. По оценкам экспертов, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ не будет менять ставку на предстоящем заседании. "Евро может начать укрепление относительно доллара, - считает валютный аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Лондоне Кикуко Такеда. - Давление на ЕЦБ в плане необходимости дальнейшего ослабления кредитно-денежной политики отсутствует в настоящее время, поскольку опасения дефляции несколько ослабли с момента ноябрьского заседания".
Завтра же состоится заседание Банка Англии. Аналитики, опрошенные Bloomberg прогнозируют, что центральный банк Великобритании оставит ключевую ставку на уровне 0,5 процента. "Банк Англии вряд ли пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики только из-за возросшей активности на рынке жилья", - считает Мануэль Оливери, валютных стратег Credit Agricole SA, о чем он написал по электронной почте в записке для клиентов сегодня. "Рост GBP/USD будет довольно ограниченным с текущих уровней", - считает он
Иена будет консолидироваться
Как отмечает агентство Bloomberg, доллар восстановился против иены после сильнейшего за месяц падения на фоне ожиданий увеличения занятости в США, а также из-за желания инвесторов зафиксировать прибыли в преддверии других крупных событий, создающих риск их позициям. Вчера мы видели сильнейшую распродажу доллара против иены. Сегодня "в отсутствие каких-либо существенных потоков новостей, рынки частично нивелировали движения цен со вчерашнего дня", сказал аналитики JPMorgan.
"Доллар/иена совершил хороший пробег. Думаю Y103 был уровнем, на который многие смотрели как на мишень, которую мы поразили. Поэтому, я думаю, что игроки рады зафиксировать прибыль", - сказал Барт Вакабаяши, глава отдела форекс в State Street Global Markets в Токио. "Мы слышали о крупных продажах иены сегодня, которые вернули курс выше Y102.50. Однако, я думаю, что краткосрочная стратегия несколько поменялась, люди не будут спешить открывать новые длинные позиции по доллару", - добавил он.
Банк Японии, скорее всего, сохранит свою ультра-мягкую денежно-кредитную политику, поскольку стремится достигнуть своей цели 2-процентной инфляции в течение двух лет. Инвесторы будут вынуждены продавать иену в долгосрочном периоде времени для финансирования покупок более рисковых активов в керри-трейд, считают аналитики. И любые намеки и спекуляции о том, что Банк Японии может сделать больше в этом направлении, будут вредить иене. Сегодня этого не случилось. Член правления Банка Японии Такехиро Сато сказал бизнес-лидерам в среду, что он не видит необходимости упреждающего расширения монетарных стимулов, направленных на нивелирование негативного воздействия вводимого в следующем году налога с продаж. По-видимому, банкир стремился развеять любые спекуляции на тему расширения ультра-мягкой политики Банком Японии в ближайшее время.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) для доллар-иены поднялся 2 декабря до 76 пунктов, самого высокого уровня более чем за девять месяцев, превысив пороговый уровень в 70 пунктов, который указывает на то, что цены поднялись слишком сильно и слишком резко, поэтому можно ждать отката. RSI по евро-иене вырос до 73,3 пункта в тот же день. Но многие склнны сохранять бычий прогноз. "В то время как резкое падение во вторник с высоты Y103.38 пунктов нанесло урон краткосрочному восходящему импульсу, среднесрочный прогноз по-прежнему, как представляется, остается бычий", - считают аналитики United Overseas Bank Кек Сер Ленг и Джимми Кох.
Прогноз Wells Fargo по иене
В краткосрочной перспективе направление доллар-иены будет зависеть от доходности казначейских облигаций США и реакции фондового рынка США на доклад о росте рабочих мест на этой неделе, считает глава отдела аналитики валютного рынка Wells Fargo Ник Бененброк. Доллар-иена, возможно, зашел слишком далеко и слишком быстро. Поэтому он видит возможность для "коррекции и усиления иены в начале следующего года" с целью Y101.00 в течение трех месяцев. Однако далее в 2014 году он прогнозирует, что иена должна возобновить свое снижение, особенно учитывая перспективу дальнейших действий со стороны Банка Японии или федерального правительства. Поэтому в банке прогнозируют "рост обменного курса USD/JPY до уровня JPY106.00 в течение ближайших 12-месяцев", сказал Бененброк. Также Wells Fargo оглашает свой шестимесячный прогноз - Y105. Прогноз для доллар-иены на предстоящие 18 месяцев составляет Y108.00
ФРС тоже может снизить депозитную ставку
Как сообщает агентство Reuters, Федеральная резервная систем США может затронуть вопрос о снижении депозитной ставки. Американский регулятор установил процентную ставку, по которой банки размещают у него на счетах резервы и все что превыше них, так называемые избыточные резервы, на уровне 0,25 процента в 2008 году, и с тех пор ее уровень не менялся. Эта ставка отличается от ключевой ставки рефинансирования, которая держится на уровне 0,00-0,25 процента на протяжении почти пяти лет.
Сейчас у центробанка есть повод сократить ставку по избыточным резервам банков. "Как все говорят, это не будет изменением правил игры, но учитывая, что мы применяем большое количество неординарных мер и уверенно стремимся вперед, я думаю, это будет иметь смысл, - сказал в интервью агентству Reuters президент федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс. - Если ставка по резервам немного снизится, то и остальные ставки тоже снизятся, это будет положительным моментом". Уильямс – представитель мягкого крыла ФРС, то есть он выступает за сохранение программы скупки облигаций ФРС.
Центробанку стоит предпринять больше усилий, чтобы доказать приверженность сохранению краткосрочных ставок низкими настолько долго, насколько это потребуется для устойчивого восстановления экономики, считает он. Не менее важным станет разъяснение позиции регулятора в вопросе о том, что заставит его повысить ставки. Например, прочная привязка этого решения к моменту, когда безработица в США упадет до 6,5 процента. Этот уровень является сейчас примерным ориентиром для центробанка в плане возможного повышения процентных ставок.
Сокращение депозитной ставки может направить больше денег в финансовую систему в форме кредитов для стимулирования инвестиций, занятости и роста экономики. Банки держат на счетах в ФРС около $2,5 триллионов в виде избыточных резервов. "Большинство участников" последнего совещания регулятора сочли, что сокращение ставки "стоит рассмотреть на каком-то этапе".
Тем временем, критики обеспокоены, смогут ли денежные рынки работать в том случае, если ставки упадут до нуля. На протяжении нескольких лет ФРС отвергала идею снижения ставки по избыточным резервам, отчасти объясняя это указанной причиной. Однако, по мнению Уильямса, новый инструмент центробанка - обратное репо - смягчает этот риск. Обратное репо имеет фиксированную ставку и полное покрытие заявок. Этот инструмент выступает мерой поглощения излишней ликвидности в финансовой системе. Он будет весьма полезен, если ФРС все же решит снизить ставку по избыточным резервам. "Мы действительно можем это сделать посредством инструмента обратного репо, протестированного Федеральным резервным банком Нью-Йорка, это дает нам гарантию того, что мы можем контролировать краткосрочные процентные ставки, даже если мы... снизим проценты по резервам почти до нуля", - заявил Уильямс. Уильямс будет иметь право голоса в комитете по операциям на открытом рынке только в 2015 году. По его словам, пока идея урезания депозитной ставки не включена в повестку дня ФРС
Фунт ощутил резкое снижение курса
Фунт ощутил резкое снижение курса после выхода негативной статистики по сектору услуг Великобритании, однако к настоящему моменту несколько восстановился благодаря устойчивому среднесрочному спросу. Стерлинг падает второй день и по отношению к евро. Государственные облигации Великобритании упали. Фунт ослаб на 0,3 процента до $1.6335 после выхода отчета. Вчера валюта поднималась до $1.6443, самого высокого уровня с августа 2011.
Рост сектора услуг Великобритании слегка замедлился в ноябре, отступая от 16-летнего максимума, достигнутого в октябре, согласно последнему исследованию CIPS/Markit Economics. Индекс активности в секторе услуг, рассчитываемых на основании опроса менеджеров, снизился в ноябре до 60 с 62,5 в октябре. Значение выше 50 показывает расширение сектора. На протяжении последних месяцев индекс показывал устойчивую тенденцию роста, поднимаясь с уровня в 51,5 пункт в январе и до максимума в октябре. Сектор услуг доминирует в экономике Великобритании, составляя 77,8 процента от ВВП. Markit заявила, что, в сочетании с сильными производственными и строительными показателями, выявленными в ходе исследований, композитный индекс PMI, который упал до 60,5 пунктов по сравнению с 61,5 пунктами в октябре, предполагает ежеквартальный рост ВВП выше 1,0 процента, по сравнению с 0,8 процентами, показанными в официальных статистических данных за 3 квартал, что также выше прогноза Банка Англии, предполагающего рост на 0,9 процента. Эти разъясняющие комментарии поддержали фунт.
Рынок не волнуется по поводу завтрашнего заседания Банка Англии, который как ожидается оставит параметры монетарной политики без изменений: ставка - на уровне 0,5 процента, выкуп облигаций – на уровне Gbp375 миллиарда. Больше его беспокоит завтрашнее выступление министра финансов Джорджа Осборна.
Deutsche Bank о девальвации иены
Доллар/иена начал очередной восходящий тренд. Исследование, проведенное Deutsche Bank среди японских клиентов в середине ноября, показало, что 77% опрошенных готовятся к росту доллара против иены, 22% настроены нейтрально, и только 1% уверен, что доллар/иена будет падать. На первый взгляд, складывается впечатление, что на рынке достаточно много медведей по иене, следовательно, предстоящая девальвация японской валюты уже полностью заложена в ценах. Но в этом случае, предполагается, что на рынке уже достаточно много коротких позиций по иене, чтобы довести валюту до прогнозируемых уровней. На самом же деле, японские инвесторы до недавнего времени совсем не спешили с продажей своей валюты. В недалеком прошлом они были чистыми продавцами японских акций и активов, деноминированных в иностранной валюте. И сейчас, когда доллар/иена перевалил за отметку 100.00, они открывают длинные позиции в паре с большой осторожностью. Однако по мере роста доллара на фоне стабилизации американской экономики, японские инвесторы начнут активнее покупать на спадах, способствуя, таким образом, укреплению доллар/иены. Пока же толкать пару вверх, к области 105.00-110.00, придется в основном иностранным инвесторам. По мнению аналитиков Deutsche Bank, иностранцы будут продавать иену в рамках спекуляций carry. Целевой прогноз банка по курсу доллар/иена на 2014 год - 115.00.
PIMCO о предстоящем заседании ЕЦБ по ставкам
В PIMCO не ожидают от предстоящего в четверг заседания ЕЦБ по ставкам никаких сюрпризов. «Все ключевые фразы и формулировки будут, вероятно, сохранены», - пишут эксперты компании. – «Скорее всего, господин Драги подчеркнет наличие в арсенале банка разнообразных инструментов, включая отрицательные ставки, однако мы не думаем, что в ближайшее время ЕЦБ ими воспользуется. В соответствии с наших базовым сценарием на 2014 год, ЕЦБ сохранит выжидательную позицию в первые 3-6 месяцев, а во второй половине года проведет новую однолетнюю операцию LTRO. По нашему мнению, ЕЦБ может приступить к непосредственной покупке бондов только в случае стабильного снижения инфляции ниже 1%. Таким образом, план действий ЕЦБ в случае возникновения реальной угрозы дефляции выглядит следующим образов: сначала снижение ставок на 10-15 базовых пунктов, затем проведение LTRO, и только после этого станет возможным запуск крупномасштабной программы покупки активов».
Сила стерлинга превосходит устойчивость евро
Банк Англии и Европейский центральный банк примут свои решения по кредитно-денежной политике в четверг. Как ожидается, оба не изменят значительно свою стратегию. Денежно-кредитная политика остается максимально свободной в Великобритании и внутри валютного блока. Но их экономики со времени финансового кризиса находятся уже не в таком схожем состоянии. Опросы в секторе услуг иллюстрируют этот контраст. Несмотря на то, что индекс PMI в Великобритании немного разочаровал, снизившись до 60,0 пунктов, он все еще говорит о позитивных ожиданиях. Напротив, PMI еврозоны указывает на борьбу за экспансию в секторе еврозоны: 51,2. Сила в Германии была нейтрализована слабостью в Италии и Франции. Неудивительно, что стерлинг на этой неделе впервые с января преодолел отметку в 83 пункта. И хотя сегодня пара EUR/GBP вернулась к £0.8310, трейдеры будут осторожны в попытках продвинуть вверх курс EUR/GBP в преддверии пресс-конференции ЕЦБ, где президент Марио Драги имеет привычку грубо направлять курс евро вниз. Стерлинг также поддерживается дифференциалом доходности. Спрэд между доходностью двух и десятилетних британских облигаций и их немецких эквивалентов вырос на 20 базисных пунктов до восьмилетнего рекорда в 110 базисных пунктов.
Barclays: аусси/доллар может снизиться до 0.8500
После 4 месяцев восходящего тренда пара аусси/доллар может снизиться до 0.8500, считают валютные стратеги из Barclays. Закрытие ниже уровня 0.9040 возвращает в центр внимания медвежью динамику, сообщая об окончательном сломе бычьего тренда. Данная отметка представляет собой уровень коррекции Фибоначчи 78.6% для восходящего движения от 5 августа. В этом случае, с технической точки зрения, первоначальные цели будут находиться в области 0.8900/0.8850, говорит Джордан Котик, технический стратег данного банка. Для удерживаемых коротких позиций эксперт рекомендует разместить стоп-лосс на уровне 0.9170.
CitiFX рекомендует клиентам хеджировать короткие позиции по луни
Стратеги CitiFX рекомендуют клиентам хеджировать короткие позиции по луни в преддверии решения Банка Канады по ставкам. «Мы не думаем, что в тексте Заявления канадского ЦБ появятся сюрпризы, поэтому стоп по данному хеджу должен быть коротким, чтобы избежать ненужных убытков. Мы ожидаем продолжения роста доллар/луни до конца года, и прорыв выше C$1.0680 откроет дорогу для теста отметки C$1.0853 (максимум 25 мая 2010 года). Возможная коррекция в область C$1.0610-15 должна привлечь покупателей, желающих присоединиться к тренду», - пишут эксперты банка.
Данные по США порадовали инвесторов
Как сообщил институт управления поставками, индекс активности в секторе услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал в ноябре 2013 года до 53,9 пункта с 55,4 пункта в октябре при прогнозах опрошенных агентством Bloomberg аналитиков в 55 пунктов. Превышение индексом отметки в 50 пунктов свидетельствует об экспансии в секторе. Индекс занятости в сфере услуг США упал в этом месяце до 52,5 пункта с 56,2 пункта в октябре, индекс предпринимательской активности - до 55,5 пункта с 59,7 пункта, индекс новых заказов - до 56,4 пункта с 56,8 пункта. ISM рассчитывает индекс на основании данных компаний из 62 сегментов сферы услуг, на долю которой приходится почти 90% американского ВВП. Среднее значение индекса после окончания рецессии в июне 2009 года равнялось 53,9 пункта. Аналогичный индекс в производственной сфере показали рост деловой активности максимальными темпами с апреля 2011 года. Компании до сих пор неохотно увеличивают капитальные расходы. "Объем инвестиций все еще невелик, потребительские расходы стабильны, рост экономики устойчив, а сектор недвижимости вошел в фазу застоя, по крайней мере, временно", - оговорит старший экономист Pierpoint Securities LLC Стивен Стэнли. По его оценкам, рост на рынке жилья возобновится в начале 2014 года, что благоприятно скажется на секторе услуг.
Как сообщило министерство торговли США, продажи новых домов в октябре 2013 года выросли на максимальные с мая 1980 года 25,4 процента по сравнению с предыдущим месяцем, составив 444 000 домов в годовом исчислении. Bloomberg давал прогноз 429 000 домов. В сентябре продажи упали на 6,6 процента до 354 000 домов, что было минимумом с апреля 2012 года. Согласно пересмотренным данным, в августе продажи выросли на 1.6 процента до 379 000 домов, а ранее сообщалось о росте на 7,9 процента до 421 000 домов. Октябрьские и сентябрьские данные были опубликованы вместе по причине приостановкой работы федерального правительства США в первой половине октября. Рынок жилой недвижимости вновь набирает обороты на фоне роста занятости и фондового рынка. "Сейчас закладывается фундамент для устойчивого роста, - говорит Милан Малрейн из TD Securities USA LLC. - Темпы не выдающиеся, но они позволят отойти исторических минимумов". Средняя цена продажи дома на первичном рынке упала в октябре на 0,6 процента г/г до $245,8 тысячи. При сохранении октябрьских темпов продаж на продажу всех новостроек в США необходимо 4,9 месяца против 6,4 месяца в сентябре. Число выставленных на продажу домов на конец месяца составляло 183 000 против 190 000 месяцем ранее, что стало максимумом с декабря 2010 года. Пик спроса на новое жилье был зафиксирован в 2005 году - 1,28 миллиона домов, в 2011 году продажи упали до исторического минимума с 1963 года, когда только начался их подсчет, в 306 000.
Как сообщило министерство торговли США, торговый дефицит в октябре 2013 года сократился на 5,4 процента до $40,6 миллиарда. Данные за сентябрь пересмотрены до $43 миллиардов с $41,8 миллиарда. Bloomberg приводил прогноз в $40 миллиардов. Экспорт товаров и услуг из США в октябре вырос на 1,8 процента до $192,7 миллиарда, главным образом за счет экспорта продуктов питания, продуктов нефтепереработки, бурового оборудования и потребительских товаров. Импорт вырос на 0,4 процента до $233,3 миллиарда. В октябре в страну было ввезено 242,4 миллиона баррелей сырой нефти против 229,8 миллиона в предыдущем месяце. Стоимость ввозимой нефти поднялась с $23,4 миллиарда в сентябре до $24,2 миллиарда в октябре. Экспорт в Китай, Канаду и Мексику достиг рекорда за всю историю, указывая на силу мирового спроса. Импорт из Европы также достиг рекорда. "Мировая экономика растет, что позволяет американским компаниям зарабатывать больше, - говорит экономист BMO Capital Markets Даг Портер. - Мы ожидаем улучшения ситуации в 2014 году, в настоящее время есть сигналы ускорения мирового роста".
Как сообщил исследовательский институт ADP, число рабочих мест в частном секторе экономики США выросло в ноябре на 215 000. Аналитики, опрошенные агентство Bloomberg, прогнозировали повышение на 170 000. Данные за октябрь были пересмотрены до 184 000 со 130 000. Ранее эти данные рассматривались как некий опережающий индикатор более важных цифр по безработице, подсчитываемых министерством труда, однако, по нашему опыту, корреляция у них невысока.
Доллар вырос против евро и иены в среду
Доллар вырос против евро и иены в среду после выхода американских данных, усиливших ожидания более раннего отхода ФРС от максимальных параметров стимулирования экономики. Евро упал на опасениях относительно неровного восстановления экономик валютного блока, отмечает агентство Reuters. Он установил двухмесячный минимум против швейцарского франка, поскольку хедж-фонды активизировали продажи перед заседанием Швейцарского национального банка на следующей неделе, на котором регулятор, скорее всего, подтвердит свою приверженность фиксированному курсу евро/швейцарский франк в 1,20 франков.
Найм в частном секторе США вырос в ноябре максимальными темпами за год. Ранее эти данные рассматривались как некий опережающий индикатор более важных цифр по безработице, публикуемых министерством труда. Однако, по нашему опыту, корреляция у них невысока. Торговый дефицит США сузился в октябре, поскольку экспорт достиг рекордного уровня, указывая на возросший мировой спрос, что должно помочь поддержать внутренний рост в четвертом квартале. Продажи новых домов в октябре 2013 года выросли на максимальные с мая 1980 года 25,4 процента по сравнению с предыдущим месяцем, составив 444 000 домов в годовом исчислении.
"Это, вероятно, вызовет небольшое смещения настроений в пользу доллара, - отмечает Омер Эсинер, главный рыночный аналитик Commonwealth Foreign Exchange. - Тем не менее, я все еще расцениваю как низкие шансы любого сворачивания стимулов ФРС до 2014 года, что в конечном итоге может оставить доллар в диапазоне в конце года".
В то же время, реакция валютного рынка была ограниченной, поскольку сегодня вечером нам еще предстоит ознакомиться с бежевой книгой, завтра рынки будут присматриваться к данным по ВВП США и вслушиваться в слова Марио Драги, а в пятницу выйдет отчет по занятости министерства труда США. Наверное, только после него можно будет окончательно делать выводы о том, на какие шаги способна пойти ФРС в вопросе отхода от ультрамягкой денежно-кредитной политики на совещании 17-18 декабря.
Европейский центральный банк, как ожидается, не преподнесет сюрпризов. "Люди также смотрят на то, что может предпринять ЕЦБ завтра, - говорит Джеффри Ю, валютный аналитик UBS. – Лишь немногие ждут, что они снова ослабят монетарную политику. Я так не думаю". Стив Барроу, стратеги в Standard Bank в Лондоне, ждет, что ЕЦБ "внесет некоторую ясность" относительно текущей политики, но не объявит новых мер (LTRO , отрицательные ставки по депозитам) . "Мы считаем, что риторика ЕЦБ может носить достаточно мягкий характер в четверг", - сказал он. Он также предвидит сильные данные по занятости в США, " хотя и не достаточно сильные для того, чтобы поставить на повестку дня сокращение монетарных стимулов в декабре". "Эти два фактора оставляют нас негативно настроенными по паре евро-доллар", говорил Барроу еще до выхода данных по ADP
Morgan Stanley: фунт переоценен относительно аусси
Торги во вторник завершились падением австралийского доллара против фунта к минимальным уровням с начала февраля 2010 года, однако валютные стратеги Morgan Stanley с сомнением говорят о возможности продолжения движения. В банке отмечают, что рост фунт/аусси был слишком активным, а участники рынка, воодушевленные неплохими данными статистики, слишком многого ждут от Банка Англии, тогда как в случае с австралийской валютой, продажи во многом базировались на мягкой риторике RBA. В Morgan Stanley полагают, что быки будут разочарованы сигналами со стороны британского центробанка, и считают, что в свете перекупленности фунт/аусси краткосрочные короткие спекулятивные позиции выглядят предпочтительными. В банке рекомендают продавать на текущих уровнях со стопом на 1.83 и целью на 1.74.
FX Concepts: медведей по евро/доллару ждет успех
Евро/доллар продолжает встречать поддержку на спадах к $1.3580, и, в то время как внимание спекулянтов остается занято мыслями о том, насколько велики стопы выше $1.3620, аналитики FX Concepts советуют не возлагать больших надежд на развитие восходящей динамики евро/доллара. Они отмечают, что ситуация в экономики Еврозоне остается тяжелой, и ряд сигналов указывает на то, что положение дел в ближайшее время может стать еще более мрачным. В FX Concepts обращают внимание на дефляционные риски, тогда как в США рост экономики внушает оптимизм, и полагают, что евро/доллар уже к концу следующей недели вернется к $1.3375, тогда как к началу января пара, вероятно, будет тестировать тридцать первую фигуру.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем не менее, иена восстановилась в течение европейской сессии, а доллар упал на 0,6 процента до Y102.29, поскольку падение акций укрепило статус японской валюты в качестве "гавани". К тому же, в США в пятницу будет опубликован отчет по безработице. Рынки также ожидают новую серию индексов менеджеров по закупкам по всему миру - на этот раз об активности в секторе услуг. Также им предстоит узнать решения центральных банков еврозоны и Великобритании в четверг.
Данные по занятости могут предоставить дополнительные подсказки относительно того, когда Федеральная резервная система может начать сворачивать свои меры по стимулированию экономики. Сильные производственные показатели в понедельник возродили спекуляции, что ФРС может начать этот процесс до конца года.
"Сейчас финансовые рынки не выглядят подготовленными к сокращению объема скупки облигаций ФРС на заседании 17-18 декабря, - сказал Стив Барроу, стратег Standard Bank. - Это оставляет рынки уязвимыми. Поэтому данные, такие как отчет по занятости в пятницу, покажут, насколько такой вариант отражается рыночными ценами"
Хотя перспективы действий ФРС будут занимать ведущее место в сознании рынка, большой интерес представляет, что скажет Европейский центральный банк в свете последних опасений по поводу инфляции и слабого роста экономики еврозоны. "Мы по-прежнему видим значительный риск того, что ЕЦБ может удивить намеком на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики на своем заседании на этой неделе", - сказал Дивиан Шах, стратег из IFR Markets. "Будет интересно узнать, как ЕЦБ сбирается страховаться от рисков сохранения низкой инфляции и рисков наступления дефляции, намерен ли он предпринять дополнительные действия. Либо ЕЦБ может ограничиться решением проблемы ликвидности, развеяв страхи смягчения денежно-кредитной политики", - добавил он.
Евро вырос на 0,4 процента до $1.3588. Между тем, фунт стерлингов достиг пятилетнего максимума по отношению к корзине валют, а также вернулся выше $1.64 – поближе к последнему двухлетнему максимуму – так как вышли сильные данные по строительству, повысив оптимизм рынка по поводу экономики Великобритании.
Сэмюэл Томбс из Capital Economics предположил, что недавнее повышение курса стерлинга может заставить Банк Англии предпринять меры в ближайшее время. "Комитет по денежно-кредитной политике может заявить, что сделал недостаточно для того, чтобы усмирить стерлинг", - сказал он. "Для начала, рост фунта увеличивает вероятность того, что инфляция упадет значительно ниже 2-процентной квоты на следующий год. Простое выражение озабоченности по поводу силы стерлинга в начале этого года вызвало его падение. Если это не сработает, MPC может уменьшить значение порогового уровня безработицы, используемого его руководством, или даже снизить его", - добавил он.
Доходность по 10-летним государственным облигациям Великобритании упала на 4 б.п. до 2,81 процента. В США 10-летние казначейские облигации испытали снижение доходности на 4 б.п. до 2,76 процента даже несмотря на разговоры о том, что ФРС может начать сворачивать свои покупки облигаций.
Золоту, которое упало до нового четырехмесячного минимума в понедельник после выхода сильных производственных данных в США, удался скромный отскок на $ 4 до $1223 за унцию. Промышленные товары были смешанными, медь снизилась на 0,5 процента до $ 3.20 за фунт, нефть брент выросла на 98 центов до $ 112,43 за баррель.
Иена взяла передышку
Иена поднялась с шестимесячного минимума против доллара, поскольку инвесторы зафиксировали прибыль перед выходом важных данных в США на этой неделе, в частности отчета по занятости, которые могут внести ясность в вопрос сроков сворачивания монетарных стимулов Федеральной резервной системой. Японская валюта выросла против евро, который сегодня ненадолго впервые с октября 2008 года оказался выше уровня Y140. Снижение европейских акций стимулировало спрос на более безопасные активы, в том числе иену, пишет агентство Bloomberg. Единая валюта 17-и наций укрепилась почти до одномесячного максимума по отношению к доллару в преддверии совещания Европейского центрального банка 5 декабря.
"Что касается иены, у нас был фактически прямой выстрел с начала ноября на протяжении целого месяца", - объясняет коррекцию Роберт Синч, стратег Pierpont Securities Holdings LLC в Стэмфорде, штат Коннектикут. "Рынок решил немного передохнуть. Мы видим некоторую фиксацию прибыль в акциях, не удивительно, что мы получаем фиксацию прибыли в доллар-иене", - добавил он. "Иена взяла отсрочку после того, как ее продажи достигли наивысшего накала. Начался раунд отхода в валюты-убежища", - сказал Джо Манимбо, старший рыночный аналитик Western Union Business Solutions в Вашингтоне. "Настроения, тем не менее, остаются решительно медвежьими и базируются на том, что Банк Японии будет продвигаться вперед, и, возможно, расширит программы поддержки японской экономики", - добавил он.
Волатильность основных валют подскочила до самого высокого уровня за последние семь недель. Индекс волатильности 7 основных валют, рассчитываемый JPMorgan Chase, достиг 8,38 процента, самого высокого уровня с 11 октября. Минимум этого года в 7,48 процента отмечен 28 октября. Объемы торгов доллар-иеной увеличился вдвое, по сравнению со средним показателем за последний месяц, согласно данным платформы Reuters Dealing. Доллар вырос на 18 процентов по отношению к иене в этом году. Существенный рост наблюдался за последний месяц. Способствовали этому ожидания сворачивания программ стимулирования в США в ближайшее время при одновременном сохранении мягкой политики в Японии. Чистые короткие позиции в иене достигли максимума с июля 2007 года, согласно данным американской комиссии по срочному рынку (Commodity Futures Trading Commission)
Евро рискует продолжить снижение к новозеландскому доллару
EUR/NZD сегодня проверяет на прочность 100-дневную скользящую среднюю, и закрытие дня ниже подтвердит нацеленность пары на тестирование уровней поддержки в районе 1.6400 и вблизи 1.6350. Между тем, в Standard Bank полагают, что медведи готовы к большему. В банке ожидают смещения пары к нижней границе диапазона, и сообщают об увеличении коротких позиций вблизи 1.6500 со стопом на 1.6840 и целью на 1.6070
Отчет по ВВП подкосил аусси
Быкам по австралийской валюте так и не удалось вернуться выше $0.9140/50, а публикация отчета по ВВП в Австралии за третий квартал существенно пошатнула их позиции. Пара в настоящее время остается под давлением, и дилеры предупреждают, что медведи могут попытаться воспользоваться ситуацией и снижением ликвидности, чтобы прорваться к стопам ниже $0.9050. Потеря опоры в этом районе будет сигналом о возобновлении доминирующего нисходящего движения и смещения фокуса к уровням вблизи фигуры и на $0.8950
Быки по фунту могут взять тайм-аут
Фунт/доллар торгуется без былого оптимизма, и, в то время как спады пока ограничиваются бидами вблизи $1.6380, активность покупателей ослабла, а неудачная попытка вернуться выше шестьдесят четвертой фигуры является еще одним сигналом о росте рисков коррекции ниже. Дилеры отмечают, что таковая выглядит вполне вероятной, учитывая, что британская валюта за последнее время заметно прибавила в цене, а в ближайшие дни нас ждет блок важной экономической статистики и объявление итогов заседания ЕЦБ и Банка Англии. Фиксация прибыли быками, вероятно, в ближайшее время ограничит продвижение фунт/доллара выше $1.6440, при этом потеря опоры в районе $1.6380 откроет дорогу коррекции к $1.6345/35, а в случае потери последней поддержки пара окажется на пути к уровням около $1.6300 и даже $1.6260.
Natixis: данные по рынку труда определят судьбу доллара
Несмотря на положительные данные по американской экономике, доллар так и не сумел вырасти: 2-летний форвардный курс продолжил снижаться и теперь обосновался на уровнях, установленных в мае этого года, еще до того, как Федрезерв впервые упомянул о намерении сократить программу количественного ослабления. По словам аналитиков Natixis, своим снижением американская валюта обязана нерешительным комментариям со стороны членов Центробанка. Бену Бернанке удалось убедить рынки в том, что монетарная политика останется стимулирующей в течение длительного периода времени. «Позиция Федрезерва в этом вопросе говорит о том, что доллар будет укрепляться очень медленно, и только неожиданное улучшение условий на рынке труда может внести некоторое разнообразие в его монотонную жизнь». В связи с этим, в банке советуют внимательнее следить за публикацией ноябрьского отчета по уровню занятости в эту пятницу. «Если число созданных рабочих мест будет сопоставимо с октябрьскими показателями (20 тыс.), инвесторы начнут готовиться к сокращению стимулов уже на заседании 18 декабря. Доллар, таким образом, получит хороший стимул к росту. Однако мы считаем, что Федрезерв отложит это решение до января, обеспечив доллару постепенное укрепление»
JP Morgan: иена будет слабеть в 2014 году
По словам валютных стратегов JP Morgan, иена является идеальной валютой финансирования, поэтому доллар/иена будет расти на фоне увеличения разрыва между монетарной политикой Банка Японии и ФРС. «Наши прогнозы по дифференциалу номинальной и реальной доходности в США и Японии говорят о том, что доллар/иена вырастет до области 106.00-109.00 во второй половине следующего года. Ослабление иены в 2014 году будет идти неравномерно. Наши поквартальные прогнозы распределяются следующим образом: 1 квартал - 104.00; 2 квартал - 100.00; 3 квартал - 102.00; 4 квартал 106.00». Укреплению доллар/иены могут помешать следующие факторы: 1) резкий рост рыночной волатильности из-за существенного охлаждения мировой экономики; 2) изменение монетарной политики, не соответствующее ожиданиям; 3) резкое снижение темпов роста японской экономки после повышения налога на потребление. С другой стороны, восходящая динамика усилится, если: 1) внутренние инвесторы (особенно частные) начнут наращивать инвестиции в иностранные активы; 2) в Японии появятся признаки усиления инфляционных давлений
Австралиец может упасть к 80 центам
Австралийский доллар упал до трехмесячного минимума против доллара после того, как вышедшие данные показали, что экономический рост оказался слабее, чем ожидали аналитики, понижая спрос на активы страны. Австралийский доллар упал против всех 16 основных валют. Австралиец потерял целый процент в среду, упав до $0.9045, самого низкого с начала сентября уровня. Устойчивый прорыв ниже $0.9050/55, области значительной поддержки, может спровоцировать тестирование минимума 2013 года на $0.8848. Рынок госдолга также не остался в стороне от вышедших данных. Трехлетние австралийские правительственные облигации выросли, а их доходность снизилась на четыре базисных пунктов, или 0,04 процентного пункта, до 3,08 процента. Это – наибольшее падение с 14 ноября. 10-летние бумаги потеряли в доходности два базисных пункта до 4,3 процента.
"Это разочарование данными по ВВП, и мы в настоящее время находимся значительно ниже тренда, поскольку стало очевидно, что австралийская экономика требует дальнейшего стимулирования, - объясняет поведение рынка Роберт Ренни, валютный стратег в Westpac Banking в Сиднее. - Австралийский доллар ослаб, но мы начинаем показывать признаки формирования снования в районе минимумов на 90 центов. Я думаю, что австралиец остается в диапазоне от 90 до 95 центов".
Валовой внутренний продукт Австралии вырос на 0,6 процента в третьем квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда он вырос по пересмотренным данным на 0,7 процента, сообщило бюро статистики сегодня. В годовом выражении экономика выросла на 2,3 процента против 2,4 процента во втором квартале. Это сопоставимо со средними прогнозами роста на 0,7 процента в квартальном и 2,6 процента в годовом исчислении, представленными в опросе Bloomberg News. Нация сталкивается с "ямой роста", поскольку инвестиции в горнодобывающую отрасль уменьшились, а государственный бюджет значительно ухудшился в последние месяцы, сказал сегодня казначей Джо Хоккей.
"Австралийский доллар, несмотря на то что, находится ниже своего уровня в начале года, по-прежнему тревожно высок, - подтвердил вчера в своем заявлении, сопровождающем решение банка, руководитель РБА Гленн Стивенс. - Вероятно, для достижения сбалансированного роста в экономике будет необходим более низкий уровень обменного курса".
Австралиец упадет к 80 центам США в долгосрочной перспективе, поскольку экспортные цены снизятся относительно цен на импорт на фоне снижения спроса со стороны Китая, считает Джереми Лоусон, главный экономист Standard Life Investments, о чем он сказал сегодня на брифинге в Сиднее. Спрос на валюту будет уменьшаться также по той причине, что в других развитых странах, включая США, начнется переход от мягкой к более жесткой денежно-кредитной политике, сказал он. ''Однако в краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать на масштабное снижение валюты'', - заметил Лоусон. ''Валюта не может постоянно снижаться на одних только вербальных интервенциях, за словами должны последовать реальные действия'', - добавил он, ссылаясь на то, что РБА, вероятно, не будет снижать свои процентные ставки. Во вторник Резервный банк Австралии сохранил свою процентную ставку на прежнем рекордно низком уровне 2,5 процента и подтвердил, что валюта остается "тревожно высока".
Фокус рынка в ближайшее время
Курс доллара США незначительно повышается в среду. Укреплению американца против его главных коллег способствует падение австралийского доллара до уровня новых минимумов. В целом, рынок занял выжидательную позицию перед выходом важной статистики. Исследовательский институт ADP сообщит сегодня, что компании США добавили 170 000 новых рабочих мест в ноябре, что является максимумом за пять месяцев. Это - прогноз от агентства Bloomberg. О 130 000 новых рабочих мест институт сообщал в октябре. Позднее институт управления поставками (ISM) выпустит индекс деловой активности в секторе услуг, который может указывать на дальнейшую экспансию в отраслях, которые составляют почти 90 процентов крупнейшей экономики мира. Прогнозируется небольшое снижение индекса ISM Non-Manufacturing до 55 пунктов в ноябре по сравнению с 55,4 пункта в предыдущем месяце. Кроме того, 4 декабря выйдет отчет о продаже новостроек в сентябре и октябре. Согласно среднему прогнозу в позапрошлом месяце было продано 429 000 новых домов в пересчете на годовые темпы. Данные по ВВП США выйдут в четверг, а отчет о занятости - в пятницу. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозируют, что американские работодатели вероятно добавили 180 000 рабочих в ноябре, после увеличения занятости на 204 000 рабочих мест в октябре. Довольно позитивные цифры, если учесть 16-дневный вынужденный отпуск правительства в том же месяце. И тут есть риск серьезного пересмотра и двойной реакции рынка.
Сейчас, до выхода всей этой статистики, экономисты прогнозируют, что ФРС сократит ежемесячный объем покупок облигаций до 70 миллиардов долларов с 85 миллиардов долларов в ходе заседания 18-19 марта. Таковы средние оценки, отраженные в опросе Bloomberg News. В итоге, любой позитив начнет смещать эти ожидания в сторону ближайшего заседания 17-18 декабря. А это не отражается текущими ценами доллара и может спровоцировать самое настоящее ралли. ''Риск состоит в том, что каждый думает о сокращении программы скупки облигаций, о том, что это будет означать для доллара США и таких валют, как аусси", - говорит Крис Вестон, главный рыночный стратег из Мельбурна.
Инвесторов в евро больше волнует позиция Европейского центрального банка, который как ожидается, воздержится от очередного снижения базовой процентной ставки на заседании в четверг на фоне некоторого ослабления дефляционных опасений в регионе. Инфляция в еврозоне ускорилась в ноябре 2013 года по сравнению с минимальным за четыре года уровнем, наблюдавшемся в октябре. Потребительские цены в зоне евро в прошлом месяце выросли на 0,9 процента относительно того же периода годом ранее против 0,7 процента в октябре. По оценкам экспертов, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ не будет менять ставку на предстоящем заседании. "Евро может начать укрепление относительно доллара, - считает валютный аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Лондоне Кикуко Такеда. - Давление на ЕЦБ в плане необходимости дальнейшего ослабления кредитно-денежной политики отсутствует в настоящее время, поскольку опасения дефляции несколько ослабли с момента ноябрьского заседания".
Завтра же состоится заседание Банка Англии. Аналитики, опрошенные Bloomberg прогнозируют, что центральный банк Великобритании оставит ключевую ставку на уровне 0,5 процента. "Банк Англии вряд ли пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики только из-за возросшей активности на рынке жилья", - считает Мануэль Оливери, валютных стратег Credit Agricole SA, о чем он написал по электронной почте в записке для клиентов сегодня. "Рост GBP/USD будет довольно ограниченным с текущих уровней", - считает он
Иена будет консолидироваться
Как отмечает агентство Bloomberg, доллар восстановился против иены после сильнейшего за месяц падения на фоне ожиданий увеличения занятости в США, а также из-за желания инвесторов зафиксировать прибыли в преддверии других крупных событий, создающих риск их позициям. Вчера мы видели сильнейшую распродажу доллара против иены. Сегодня "в отсутствие каких-либо существенных потоков новостей, рынки частично нивелировали движения цен со вчерашнего дня", сказал аналитики JPMorgan.
"Доллар/иена совершил хороший пробег. Думаю Y103 был уровнем, на который многие смотрели как на мишень, которую мы поразили. Поэтому, я думаю, что игроки рады зафиксировать прибыль", - сказал Барт Вакабаяши, глава отдела форекс в State Street Global Markets в Токио. "Мы слышали о крупных продажах иены сегодня, которые вернули курс выше Y102.50. Однако, я думаю, что краткосрочная стратегия несколько поменялась, люди не будут спешить открывать новые длинные позиции по доллару", - добавил он.
Банк Японии, скорее всего, сохранит свою ультра-мягкую денежно-кредитную политику, поскольку стремится достигнуть своей цели 2-процентной инфляции в течение двух лет. Инвесторы будут вынуждены продавать иену в долгосрочном периоде времени для финансирования покупок более рисковых активов в керри-трейд, считают аналитики. И любые намеки и спекуляции о том, что Банк Японии может сделать больше в этом направлении, будут вредить иене. Сегодня этого не случилось. Член правления Банка Японии Такехиро Сато сказал бизнес-лидерам в среду, что он не видит необходимости упреждающего расширения монетарных стимулов, направленных на нивелирование негативного воздействия вводимого в следующем году налога с продаж. По-видимому, банкир стремился развеять любые спекуляции на тему расширения ультра-мягкой политики Банком Японии в ближайшее время.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) для доллар-иены поднялся 2 декабря до 76 пунктов, самого высокого уровня более чем за девять месяцев, превысив пороговый уровень в 70 пунктов, который указывает на то, что цены поднялись слишком сильно и слишком резко, поэтому можно ждать отката. RSI по евро-иене вырос до 73,3 пункта в тот же день. Но многие склнны сохранять бычий прогноз. "В то время как резкое падение во вторник с высоты Y103.38 пунктов нанесло урон краткосрочному восходящему импульсу, среднесрочный прогноз по-прежнему, как представляется, остается бычий", - считают аналитики United Overseas Bank Кек Сер Ленг и Джимми Кох.
Прогноз Wells Fargo по иене
В краткосрочной перспективе направление доллар-иены будет зависеть от доходности казначейских облигаций США и реакции фондового рынка США на доклад о росте рабочих мест на этой неделе, считает глава отдела аналитики валютного рынка Wells Fargo Ник Бененброк. Доллар-иена, возможно, зашел слишком далеко и слишком быстро. Поэтому он видит возможность для "коррекции и усиления иены в начале следующего года" с целью Y101.00 в течение трех месяцев. Однако далее в 2014 году он прогнозирует, что иена должна возобновить свое снижение, особенно учитывая перспективу дальнейших действий со стороны Банка Японии или федерального правительства. Поэтому в банке прогнозируют "рост обменного курса USD/JPY до уровня JPY106.00 в течение ближайших 12-месяцев", сказал Бененброк. Также Wells Fargo оглашает свой шестимесячный прогноз - Y105. Прогноз для доллар-иены на предстоящие 18 месяцев составляет Y108.00
ФРС тоже может снизить депозитную ставку
Как сообщает агентство Reuters, Федеральная резервная систем США может затронуть вопрос о снижении депозитной ставки. Американский регулятор установил процентную ставку, по которой банки размещают у него на счетах резервы и все что превыше них, так называемые избыточные резервы, на уровне 0,25 процента в 2008 году, и с тех пор ее уровень не менялся. Эта ставка отличается от ключевой ставки рефинансирования, которая держится на уровне 0,00-0,25 процента на протяжении почти пяти лет.
Сейчас у центробанка есть повод сократить ставку по избыточным резервам банков. "Как все говорят, это не будет изменением правил игры, но учитывая, что мы применяем большое количество неординарных мер и уверенно стремимся вперед, я думаю, это будет иметь смысл, - сказал в интервью агентству Reuters президент федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс. - Если ставка по резервам немного снизится, то и остальные ставки тоже снизятся, это будет положительным моментом". Уильямс – представитель мягкого крыла ФРС, то есть он выступает за сохранение программы скупки облигаций ФРС.
Центробанку стоит предпринять больше усилий, чтобы доказать приверженность сохранению краткосрочных ставок низкими настолько долго, насколько это потребуется для устойчивого восстановления экономики, считает он. Не менее важным станет разъяснение позиции регулятора в вопросе о том, что заставит его повысить ставки. Например, прочная привязка этого решения к моменту, когда безработица в США упадет до 6,5 процента. Этот уровень является сейчас примерным ориентиром для центробанка в плане возможного повышения процентных ставок.
Сокращение депозитной ставки может направить больше денег в финансовую систему в форме кредитов для стимулирования инвестиций, занятости и роста экономики. Банки держат на счетах в ФРС около $2,5 триллионов в виде избыточных резервов. "Большинство участников" последнего совещания регулятора сочли, что сокращение ставки "стоит рассмотреть на каком-то этапе".
Тем временем, критики обеспокоены, смогут ли денежные рынки работать в том случае, если ставки упадут до нуля. На протяжении нескольких лет ФРС отвергала идею снижения ставки по избыточным резервам, отчасти объясняя это указанной причиной. Однако, по мнению Уильямса, новый инструмент центробанка - обратное репо - смягчает этот риск. Обратное репо имеет фиксированную ставку и полное покрытие заявок. Этот инструмент выступает мерой поглощения излишней ликвидности в финансовой системе. Он будет весьма полезен, если ФРС все же решит снизить ставку по избыточным резервам. "Мы действительно можем это сделать посредством инструмента обратного репо, протестированного Федеральным резервным банком Нью-Йорка, это дает нам гарантию того, что мы можем контролировать краткосрочные процентные ставки, даже если мы... снизим проценты по резервам почти до нуля", - заявил Уильямс. Уильямс будет иметь право голоса в комитете по операциям на открытом рынке только в 2015 году. По его словам, пока идея урезания депозитной ставки не включена в повестку дня ФРС
Фунт ощутил резкое снижение курса
Фунт ощутил резкое снижение курса после выхода негативной статистики по сектору услуг Великобритании, однако к настоящему моменту несколько восстановился благодаря устойчивому среднесрочному спросу. Стерлинг падает второй день и по отношению к евро. Государственные облигации Великобритании упали. Фунт ослаб на 0,3 процента до $1.6335 после выхода отчета. Вчера валюта поднималась до $1.6443, самого высокого уровня с августа 2011.
Рост сектора услуг Великобритании слегка замедлился в ноябре, отступая от 16-летнего максимума, достигнутого в октябре, согласно последнему исследованию CIPS/Markit Economics. Индекс активности в секторе услуг, рассчитываемых на основании опроса менеджеров, снизился в ноябре до 60 с 62,5 в октябре. Значение выше 50 показывает расширение сектора. На протяжении последних месяцев индекс показывал устойчивую тенденцию роста, поднимаясь с уровня в 51,5 пункт в январе и до максимума в октябре. Сектор услуг доминирует в экономике Великобритании, составляя 77,8 процента от ВВП. Markit заявила, что, в сочетании с сильными производственными и строительными показателями, выявленными в ходе исследований, композитный индекс PMI, который упал до 60,5 пунктов по сравнению с 61,5 пунктами в октябре, предполагает ежеквартальный рост ВВП выше 1,0 процента, по сравнению с 0,8 процентами, показанными в официальных статистических данных за 3 квартал, что также выше прогноза Банка Англии, предполагающего рост на 0,9 процента. Эти разъясняющие комментарии поддержали фунт.
Рынок не волнуется по поводу завтрашнего заседания Банка Англии, который как ожидается оставит параметры монетарной политики без изменений: ставка - на уровне 0,5 процента, выкуп облигаций – на уровне Gbp375 миллиарда. Больше его беспокоит завтрашнее выступление министра финансов Джорджа Осборна.
Deutsche Bank о девальвации иены
Доллар/иена начал очередной восходящий тренд. Исследование, проведенное Deutsche Bank среди японских клиентов в середине ноября, показало, что 77% опрошенных готовятся к росту доллара против иены, 22% настроены нейтрально, и только 1% уверен, что доллар/иена будет падать. На первый взгляд, складывается впечатление, что на рынке достаточно много медведей по иене, следовательно, предстоящая девальвация японской валюты уже полностью заложена в ценах. Но в этом случае, предполагается, что на рынке уже достаточно много коротких позиций по иене, чтобы довести валюту до прогнозируемых уровней. На самом же деле, японские инвесторы до недавнего времени совсем не спешили с продажей своей валюты. В недалеком прошлом они были чистыми продавцами японских акций и активов, деноминированных в иностранной валюте. И сейчас, когда доллар/иена перевалил за отметку 100.00, они открывают длинные позиции в паре с большой осторожностью. Однако по мере роста доллара на фоне стабилизации американской экономики, японские инвесторы начнут активнее покупать на спадах, способствуя, таким образом, укреплению доллар/иены. Пока же толкать пару вверх, к области 105.00-110.00, придется в основном иностранным инвесторам. По мнению аналитиков Deutsche Bank, иностранцы будут продавать иену в рамках спекуляций carry. Целевой прогноз банка по курсу доллар/иена на 2014 год - 115.00.
PIMCO о предстоящем заседании ЕЦБ по ставкам
В PIMCO не ожидают от предстоящего в четверг заседания ЕЦБ по ставкам никаких сюрпризов. «Все ключевые фразы и формулировки будут, вероятно, сохранены», - пишут эксперты компании. – «Скорее всего, господин Драги подчеркнет наличие в арсенале банка разнообразных инструментов, включая отрицательные ставки, однако мы не думаем, что в ближайшее время ЕЦБ ими воспользуется. В соответствии с наших базовым сценарием на 2014 год, ЕЦБ сохранит выжидательную позицию в первые 3-6 месяцев, а во второй половине года проведет новую однолетнюю операцию LTRO. По нашему мнению, ЕЦБ может приступить к непосредственной покупке бондов только в случае стабильного снижения инфляции ниже 1%. Таким образом, план действий ЕЦБ в случае возникновения реальной угрозы дефляции выглядит следующим образов: сначала снижение ставок на 10-15 базовых пунктов, затем проведение LTRO, и только после этого станет возможным запуск крупномасштабной программы покупки активов».
Сила стерлинга превосходит устойчивость евро
Банк Англии и Европейский центральный банк примут свои решения по кредитно-денежной политике в четверг. Как ожидается, оба не изменят значительно свою стратегию. Денежно-кредитная политика остается максимально свободной в Великобритании и внутри валютного блока. Но их экономики со времени финансового кризиса находятся уже не в таком схожем состоянии. Опросы в секторе услуг иллюстрируют этот контраст. Несмотря на то, что индекс PMI в Великобритании немного разочаровал, снизившись до 60,0 пунктов, он все еще говорит о позитивных ожиданиях. Напротив, PMI еврозоны указывает на борьбу за экспансию в секторе еврозоны: 51,2. Сила в Германии была нейтрализована слабостью в Италии и Франции. Неудивительно, что стерлинг на этой неделе впервые с января преодолел отметку в 83 пункта. И хотя сегодня пара EUR/GBP вернулась к £0.8310, трейдеры будут осторожны в попытках продвинуть вверх курс EUR/GBP в преддверии пресс-конференции ЕЦБ, где президент Марио Драги имеет привычку грубо направлять курс евро вниз. Стерлинг также поддерживается дифференциалом доходности. Спрэд между доходностью двух и десятилетних британских облигаций и их немецких эквивалентов вырос на 20 базисных пунктов до восьмилетнего рекорда в 110 базисных пунктов.
Barclays: аусси/доллар может снизиться до 0.8500
После 4 месяцев восходящего тренда пара аусси/доллар может снизиться до 0.8500, считают валютные стратеги из Barclays. Закрытие ниже уровня 0.9040 возвращает в центр внимания медвежью динамику, сообщая об окончательном сломе бычьего тренда. Данная отметка представляет собой уровень коррекции Фибоначчи 78.6% для восходящего движения от 5 августа. В этом случае, с технической точки зрения, первоначальные цели будут находиться в области 0.8900/0.8850, говорит Джордан Котик, технический стратег данного банка. Для удерживаемых коротких позиций эксперт рекомендует разместить стоп-лосс на уровне 0.9170.
CitiFX рекомендует клиентам хеджировать короткие позиции по луни
Стратеги CitiFX рекомендуют клиентам хеджировать короткие позиции по луни в преддверии решения Банка Канады по ставкам. «Мы не думаем, что в тексте Заявления канадского ЦБ появятся сюрпризы, поэтому стоп по данному хеджу должен быть коротким, чтобы избежать ненужных убытков. Мы ожидаем продолжения роста доллар/луни до конца года, и прорыв выше C$1.0680 откроет дорогу для теста отметки C$1.0853 (максимум 25 мая 2010 года). Возможная коррекция в область C$1.0610-15 должна привлечь покупателей, желающих присоединиться к тренду», - пишут эксперты банка.
Данные по США порадовали инвесторов
Как сообщил институт управления поставками, индекс активности в секторе услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал в ноябре 2013 года до 53,9 пункта с 55,4 пункта в октябре при прогнозах опрошенных агентством Bloomberg аналитиков в 55 пунктов. Превышение индексом отметки в 50 пунктов свидетельствует об экспансии в секторе. Индекс занятости в сфере услуг США упал в этом месяце до 52,5 пункта с 56,2 пункта в октябре, индекс предпринимательской активности - до 55,5 пункта с 59,7 пункта, индекс новых заказов - до 56,4 пункта с 56,8 пункта. ISM рассчитывает индекс на основании данных компаний из 62 сегментов сферы услуг, на долю которой приходится почти 90% американского ВВП. Среднее значение индекса после окончания рецессии в июне 2009 года равнялось 53,9 пункта. Аналогичный индекс в производственной сфере показали рост деловой активности максимальными темпами с апреля 2011 года. Компании до сих пор неохотно увеличивают капитальные расходы. "Объем инвестиций все еще невелик, потребительские расходы стабильны, рост экономики устойчив, а сектор недвижимости вошел в фазу застоя, по крайней мере, временно", - оговорит старший экономист Pierpoint Securities LLC Стивен Стэнли. По его оценкам, рост на рынке жилья возобновится в начале 2014 года, что благоприятно скажется на секторе услуг.
Как сообщило министерство торговли США, продажи новых домов в октябре 2013 года выросли на максимальные с мая 1980 года 25,4 процента по сравнению с предыдущим месяцем, составив 444 000 домов в годовом исчислении. Bloomberg давал прогноз 429 000 домов. В сентябре продажи упали на 6,6 процента до 354 000 домов, что было минимумом с апреля 2012 года. Согласно пересмотренным данным, в августе продажи выросли на 1.6 процента до 379 000 домов, а ранее сообщалось о росте на 7,9 процента до 421 000 домов. Октябрьские и сентябрьские данные были опубликованы вместе по причине приостановкой работы федерального правительства США в первой половине октября. Рынок жилой недвижимости вновь набирает обороты на фоне роста занятости и фондового рынка. "Сейчас закладывается фундамент для устойчивого роста, - говорит Милан Малрейн из TD Securities USA LLC. - Темпы не выдающиеся, но они позволят отойти исторических минимумов". Средняя цена продажи дома на первичном рынке упала в октябре на 0,6 процента г/г до $245,8 тысячи. При сохранении октябрьских темпов продаж на продажу всех новостроек в США необходимо 4,9 месяца против 6,4 месяца в сентябре. Число выставленных на продажу домов на конец месяца составляло 183 000 против 190 000 месяцем ранее, что стало максимумом с декабря 2010 года. Пик спроса на новое жилье был зафиксирован в 2005 году - 1,28 миллиона домов, в 2011 году продажи упали до исторического минимума с 1963 года, когда только начался их подсчет, в 306 000.
Как сообщило министерство торговли США, торговый дефицит в октябре 2013 года сократился на 5,4 процента до $40,6 миллиарда. Данные за сентябрь пересмотрены до $43 миллиардов с $41,8 миллиарда. Bloomberg приводил прогноз в $40 миллиардов. Экспорт товаров и услуг из США в октябре вырос на 1,8 процента до $192,7 миллиарда, главным образом за счет экспорта продуктов питания, продуктов нефтепереработки, бурового оборудования и потребительских товаров. Импорт вырос на 0,4 процента до $233,3 миллиарда. В октябре в страну было ввезено 242,4 миллиона баррелей сырой нефти против 229,8 миллиона в предыдущем месяце. Стоимость ввозимой нефти поднялась с $23,4 миллиарда в сентябре до $24,2 миллиарда в октябре. Экспорт в Китай, Канаду и Мексику достиг рекорда за всю историю, указывая на силу мирового спроса. Импорт из Европы также достиг рекорда. "Мировая экономика растет, что позволяет американским компаниям зарабатывать больше, - говорит экономист BMO Capital Markets Даг Портер. - Мы ожидаем улучшения ситуации в 2014 году, в настоящее время есть сигналы ускорения мирового роста".
Как сообщил исследовательский институт ADP, число рабочих мест в частном секторе экономики США выросло в ноябре на 215 000. Аналитики, опрошенные агентство Bloomberg, прогнозировали повышение на 170 000. Данные за октябрь были пересмотрены до 184 000 со 130 000. Ранее эти данные рассматривались как некий опережающий индикатор более важных цифр по безработице, подсчитываемых министерством труда, однако, по нашему опыту, корреляция у них невысока.
Доллар вырос против евро и иены в среду
Доллар вырос против евро и иены в среду после выхода американских данных, усиливших ожидания более раннего отхода ФРС от максимальных параметров стимулирования экономики. Евро упал на опасениях относительно неровного восстановления экономик валютного блока, отмечает агентство Reuters. Он установил двухмесячный минимум против швейцарского франка, поскольку хедж-фонды активизировали продажи перед заседанием Швейцарского национального банка на следующей неделе, на котором регулятор, скорее всего, подтвердит свою приверженность фиксированному курсу евро/швейцарский франк в 1,20 франков.
Найм в частном секторе США вырос в ноябре максимальными темпами за год. Ранее эти данные рассматривались как некий опережающий индикатор более важных цифр по безработице, публикуемых министерством труда. Однако, по нашему опыту, корреляция у них невысока. Торговый дефицит США сузился в октябре, поскольку экспорт достиг рекордного уровня, указывая на возросший мировой спрос, что должно помочь поддержать внутренний рост в четвертом квартале. Продажи новых домов в октябре 2013 года выросли на максимальные с мая 1980 года 25,4 процента по сравнению с предыдущим месяцем, составив 444 000 домов в годовом исчислении.
"Это, вероятно, вызовет небольшое смещения настроений в пользу доллара, - отмечает Омер Эсинер, главный рыночный аналитик Commonwealth Foreign Exchange. - Тем не менее, я все еще расцениваю как низкие шансы любого сворачивания стимулов ФРС до 2014 года, что в конечном итоге может оставить доллар в диапазоне в конце года".
В то же время, реакция валютного рынка была ограниченной, поскольку сегодня вечером нам еще предстоит ознакомиться с бежевой книгой, завтра рынки будут присматриваться к данным по ВВП США и вслушиваться в слова Марио Драги, а в пятницу выйдет отчет по занятости министерства труда США. Наверное, только после него можно будет окончательно делать выводы о том, на какие шаги способна пойти ФРС в вопросе отхода от ультрамягкой денежно-кредитной политики на совещании 17-18 декабря.
Европейский центральный банк, как ожидается, не преподнесет сюрпризов. "Люди также смотрят на то, что может предпринять ЕЦБ завтра, - говорит Джеффри Ю, валютный аналитик UBS. – Лишь немногие ждут, что они снова ослабят монетарную политику. Я так не думаю". Стив Барроу, стратеги в Standard Bank в Лондоне, ждет, что ЕЦБ "внесет некоторую ясность" относительно текущей политики, но не объявит новых мер (LTRO , отрицательные ставки по депозитам) . "Мы считаем, что риторика ЕЦБ может носить достаточно мягкий характер в четверг", - сказал он. Он также предвидит сильные данные по занятости в США, " хотя и не достаточно сильные для того, чтобы поставить на повестку дня сокращение монетарных стимулов в декабре". "Эти два фактора оставляют нас негативно настроенными по паре евро-доллар", говорил Барроу еще до выхода данных по ADP
Morgan Stanley: фунт переоценен относительно аусси
Торги во вторник завершились падением австралийского доллара против фунта к минимальным уровням с начала февраля 2010 года, однако валютные стратеги Morgan Stanley с сомнением говорят о возможности продолжения движения. В банке отмечают, что рост фунт/аусси был слишком активным, а участники рынка, воодушевленные неплохими данными статистики, слишком многого ждут от Банка Англии, тогда как в случае с австралийской валютой, продажи во многом базировались на мягкой риторике RBA. В Morgan Stanley полагают, что быки будут разочарованы сигналами со стороны британского центробанка, и считают, что в свете перекупленности фунт/аусси краткосрочные короткие спекулятивные позиции выглядят предпочтительными. В банке рекомендают продавать на текущих уровнях со стопом на 1.83 и целью на 1.74.
FX Concepts: медведей по евро/доллару ждет успех
Евро/доллар продолжает встречать поддержку на спадах к $1.3580, и, в то время как внимание спекулянтов остается занято мыслями о том, насколько велики стопы выше $1.3620, аналитики FX Concepts советуют не возлагать больших надежд на развитие восходящей динамики евро/доллара. Они отмечают, что ситуация в экономики Еврозоне остается тяжелой, и ряд сигналов указывает на то, что положение дел в ближайшее время может стать еще более мрачным. В FX Concepts обращают внимание на дефляционные риски, тогда как в США рост экономики внушает оптимизм, и полагают, что евро/доллар уже к концу следующей недели вернется к $1.3375, тогда как к началу января пара, вероятно, будет тестировать тридцать первую фигуру.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter