Глобальные рынки вчера торговались с минимальными изменениями в сегменте рискованных активов. Инвесторы находятся в ожидании важных событий, которые намечены на вторую половину недели: заседание ЕЦБ и отчет по рынку труда США за май. Основные движения на рынках отмечаются в основной паре на форекс, а также в котировках казначейских обязательств США. Вчера были опубликованы данные по динамике инфляции в еврозоне в мае. Согласно этим цифрам, прирост потребительских цен замедлился в годовом выражении с 0.7% в апреле до 0.5%. Эти данные были ожидаемыми для рынков и не оказали заметного влияния на ход торгов. Вместе с тем, неожиданное снижение уровня безработицы в зоне евро в апреле с 11.8% до 11.7% смогло поддержать евро, который значительно ослаб в последние пару недель. Инвесторы ждут от заседания ЕЦБ снижения ключевой процентной ставки до 0%, а также установление отрицательной ставки по депозитам банков в ЕЦБ. Рынки явно не закладывают в котировки евро вероятность запуска программы количественного смягчения на июньском заседании. Однако любые намеки и подробности со стороны регулятора будут восприняты рынками как губительные для единой валюты.
Условия рынка заметно улучшились Низкий спрос на краткосрочную ликвидность вчера помог значительно улучшить условия российского денежно-кредитного рынка. Краткосрочные процентные ставки по итогам дня опустились в среднем на 30 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.80% годовых (-35 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% (-25 бп) годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ спрос со стороны банков был заметно слабее. Объем привлечения составил 2 366 млрд руб., что на 15% ниже, чем на аукционе прошлой недели. На текущей неделе событий на рынке будет немного. Планируемые возвраты в бюджет будут в значительной мере покрываться новым предложением денег Казначейства и Центробанка. Таким образом, мы ожидаем минимального давления на условия рынка, тогда как фактор начала месяца может пополнить банковскую систему свежей ликвидностью.
Рубль достиг 3-недельных минимумов к корзине валют Торги на валютном рынке во вторник вновь завершились ослаблением рубля. Новых поводов для продаж российской валюты вчера не добавилось, поэтому участники рынка продолжили покупку валюты по инерции. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 19 коп. до отметки 40.78 руб. Курс доллара вчера вырос до 35.07 руб. (+16 коп.), евро - до 47.76 руб. (+24 коп.). Нерешенность геополитических проблем и в целом украинский фактор пока не способствуют возвращению интереса к российской валюте, особенно при отсутствии участия экспортеров на рынке. Внешние рынки вчера в целом были нейтральными, а ряд рискованных активов отошли от достигнутых ранее локальных и исторических максимумов. Поведение рубля сейчас во многом определяется не столько поведением инвесторов на мировых площадках, сколько внутренними мотивами, которые пока не располагают к росту стоимости российской валюты. На наш взгляд, потенциал движений на валютном рынке пока сводится к дальнейшему умеренному ослаблению рубля. Помочь противостоять этому процессу способны лишь июньский налоговый период и возвращение спроса на валюты развивающихся экономик.
Суверенные евробонды дешевеют, корпоративный сектор остается без единого тренда Суверенные еврооблигации завершили вторник «в минусе», потеряв до 40 бп на дальнем участке кривой. Доходности вдоль кривой подросли на 2-5 бп, спреды сузились со стороны опережающего роста доходностей UST. Корпоративный сектор по-прежнему оставался без единого тренда, котировки выглядели более волатильно и расширили средние границы колебаний до +/- 15 бп. Лучше рынка выглядел ближний выпуск РЖД RURAIL-17 (-12 бп YTM), хуже средней динамики завершили день дальние суборды Сбербанка и Газпромбанка SBERRU-22, SBERRU-23 и GPBRU- 23 (+10-12 бп YTM).
Рублевые облигации: невысокая активность и умеренные ценовые потери Рублевые облигации провели день в условиях невысокой активности и умеренных ценовых потерь. Доходности ОФЗ во вторник подросли, дальние выпуски подешевели в пределах 50 бп, рост доходностей на дальнем участке кривой, таким образом, не превышал 5 бп. В корпоративном секторе активность присутствовала в 4-летнем выпуске ВЭБ 14 (+9 бп YTM) и двухлетнем выпуске ФСК 12 (-8 бп YTP).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка заметно улучшились Низкий спрос на краткосрочную ликвидность вчера помог значительно улучшить условия российского денежно-кредитного рынка. Краткосрочные процентные ставки по итогам дня опустились в среднем на 30 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.80% годовых (-35 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% (-25 бп) годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ спрос со стороны банков был заметно слабее. Объем привлечения составил 2 366 млрд руб., что на 15% ниже, чем на аукционе прошлой недели. На текущей неделе событий на рынке будет немного. Планируемые возвраты в бюджет будут в значительной мере покрываться новым предложением денег Казначейства и Центробанка. Таким образом, мы ожидаем минимального давления на условия рынка, тогда как фактор начала месяца может пополнить банковскую систему свежей ликвидностью.
Рубль достиг 3-недельных минимумов к корзине валют Торги на валютном рынке во вторник вновь завершились ослаблением рубля. Новых поводов для продаж российской валюты вчера не добавилось, поэтому участники рынка продолжили покупку валюты по инерции. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 19 коп. до отметки 40.78 руб. Курс доллара вчера вырос до 35.07 руб. (+16 коп.), евро - до 47.76 руб. (+24 коп.). Нерешенность геополитических проблем и в целом украинский фактор пока не способствуют возвращению интереса к российской валюте, особенно при отсутствии участия экспортеров на рынке. Внешние рынки вчера в целом были нейтральными, а ряд рискованных активов отошли от достигнутых ранее локальных и исторических максимумов. Поведение рубля сейчас во многом определяется не столько поведением инвесторов на мировых площадках, сколько внутренними мотивами, которые пока не располагают к росту стоимости российской валюты. На наш взгляд, потенциал движений на валютном рынке пока сводится к дальнейшему умеренному ослаблению рубля. Помочь противостоять этому процессу способны лишь июньский налоговый период и возвращение спроса на валюты развивающихся экономик.
Суверенные евробонды дешевеют, корпоративный сектор остается без единого тренда Суверенные еврооблигации завершили вторник «в минусе», потеряв до 40 бп на дальнем участке кривой. Доходности вдоль кривой подросли на 2-5 бп, спреды сузились со стороны опережающего роста доходностей UST. Корпоративный сектор по-прежнему оставался без единого тренда, котировки выглядели более волатильно и расширили средние границы колебаний до +/- 15 бп. Лучше рынка выглядел ближний выпуск РЖД RURAIL-17 (-12 бп YTM), хуже средней динамики завершили день дальние суборды Сбербанка и Газпромбанка SBERRU-22, SBERRU-23 и GPBRU- 23 (+10-12 бп YTM).
Рублевые облигации: невысокая активность и умеренные ценовые потери Рублевые облигации провели день в условиях невысокой активности и умеренных ценовых потерь. Доходности ОФЗ во вторник подросли, дальние выпуски подешевели в пределах 50 бп, рост доходностей на дальнем участке кривой, таким образом, не превышал 5 бп. В корпоративном секторе активность присутствовала в 4-летнем выпуске ВЭБ 14 (+9 бп YTM) и двухлетнем выпуске ФСК 12 (-8 бп YTP).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter