Условия рынка улучшились, но впереди крупные налоги Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшилась на фоне отсутствия существенных движений ликвидности. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился в среднем на 10-15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.25% годовых (-20 бп), на 7 дней – под 8.55% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.25% годовых (-10 бп). На следующей неделе пройдет пик налоговых платежей. На уплату НДПИ, акцизов и налога на прибыль из системы будет изъято около 560 млрд руб., что вполне способно привести к повышению рублевых ставок.
Рубль заметно укрепился во второй половине дня Торги на валютном рынке в четверг завершились заметным укреплением рубля. Отсутствие негативных новостей от внешней политики, сохранение оптимизма на мировых рынках и усиление активности экспортеров стали ключевыми факторами поддержки рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 30 коп. до отметки 41.35 руб. Курс доллара потерял 28 коп. до 36.02 руб., курс евро – 32 коп. до 47.85 руб. На рынке форекс евро продолжил дешеветь к доллару, достигая в течение дня годового минимума на $1.3240, однако к вечеру пара вернулась на отметку $1.3280. Отношение инвесторов к риску на внешних площадках остается умеренным, несмотря на укрепление доллара по отношению к основным конкурентам. Кроме того, геополитические новости носят нейтральный характер. Таким образом, сочетание этих условий позволило рублю вчера в полной мере почувствовать поддержку от экспортеров, которые конвертировали валютную выручку в рубли перед уплатой крупных налогов на следующей неделе. Проблемным местом остается динамика цен на нефть. Котировки барреля брент на фоне укрепления доллара уже несколько раз подходили к отметке 101 долл., однако так и решились пройти ниже. Сегодня рубль будет находиться между двух огней: продажи валюты экспортерами будут играть в пользу дальнейшего укрепления, при этом сохраняющаяся неопределенность может заставить участников рынка избавляться от российской валюты перед выходными. Таким образом, рубль может консолидироваться на текущих значениях.
Евробонды лучше средней динамики ЕМ Еврооблигации в четверг использовали возможность роста со стороны снижения доходностей UST, и отыграли потери среды, существенно опередив при этом показатели средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 3-4 бп, существенно сильнее выглядела «тридцатка» (-13 бп YTM). Корпоративный сектор двигался вверх по ценам и по итогам дня подорожал в среднем на 30-35 бп. Лучше рынка выглядел верхний сегмент доходности, где снижение доходностей выпусков Совкомфлота, ТМК и НК Альянс составляло 30-70 бп.
ОФЗ копируют траекторию рубля ОФЗ большую часть дня выглядели нейтрально, но ближе к вечеру подорожали вслед за рублем, игнорируя слабую динамику нефти и отсутствие поощряющих покупки событий со стороны геополитики. Рост котировок дальних выпусков составил 25-30 бп, а доходности в районе 7-летней дюрации опустились под отметку 9.3%. Корпоративный сектор провел день без выраженного тренда и в условиях невысокой активности, лучше рынка здесь выглядел 2-летний выпуск АФК Система, доходность которого снизилась на 40 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба