Глобальные рынки после нескольких недель распродаж рискованных активов в пятницу продемонстрировали всплеск оптимизма. Причинами тому, кроме технических, стали неплохая экономическая статистика в США, а также корпоративные отчеты. Индекс потребительского доверия в США в текущем месяце поднялся до 7- летнего максимума в 86.4 п. против 84.6 п. в сентябре. Эти данные оказались своего рода компенсацией за ранее полученные слабые цифры по сентябрьским розничными продажам. В целом же, уверенность инвесторов в том, что Федрезерв не будет спешить с повышением базовой процентной ставки растет, а поводом для такого мнения служит слабость перспектив мировой экономики. Опубликованные отчеты Morgan Stanley и General Electric приятно удивили рынки после предыдущих слабых результатов крупнейших банков США. Выручка и прибыль в этих отчетах оказалось заметно сильнее рыночных ожиданий.
Ставки МБК могут подрасти Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного улучшились. Небольшие движения рублевой ликвидности вместе с восстановлением позиций рубля на валютном рынке привели к снижению краткосрочных процентных ставок на 10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.75% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 9.00% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.60% годовых. На текущей неделе налоговый период продолжится. Для уплаты НДС потребуется около 230 млрд руб. Однако, по-нашему мнению, потенциал дальнейшего роста краткосрочных рублевых ставок практически исчерпан, поэтому условия рынка вряд ли ухудшатся в ближайшие несколько дней.
Рубль немного восстановил позиции, сегодня ждем продолжения Валютные торги пятницы прошли в позитивном для рубля ключе. Российская валюта укреплялась вслед за восстановительной коррекцией на глобальных площадках, в том числе и на нефтяном рынке. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 18 коп. до 45.81 руб. Текущая верхняя граница валютного диапазона, после которой Центробанк вновь может начать интервенции составляет 46.25 руб. Курс доллара опустился на 12 коп. до 40.75 руб., курс евро – на 24 коп. до 52.00 руб. На рынке форекс основная валютная пара продемонстрировала снижение, евро потерял к доллару США около 0.5 пп, закрывшись на отметке $12760. Улучшение настроений на мировых рынках сделало рубль привлекательным к спекулятивной покупке. Аналогично нефтяным котировкам и фондовым индексам, российская валюта также стала объектом распродаж в последние месяцы, что придает уверенности такому движению с технической точки зрения. Факторами поддержки также выступают намерения Центробанка и Минфина частично удовлетворить внутреннюю потребность в валютной ликвидности через проведение депозитных аукционов и аукционов репо. Развитие налогового периода и улучшение обстановки на внешних рынках должны поддержать российскую валюту. Понижение суверенного рейтинга было ожидаемым и скорее более негативно отразится на долговом рынке, особенно в свете ожидаемого повышения ключевой ставки Центробанком. Таким образом, рубль имеет все шансы на продолжение восстановительной коррекции в ближайшие дни.
Еврооблигации подорожали в рамках глобальной коррекции Российские еврооблигации в пятницу двигались в рамках глобального тренда восстановления спроса на рисковые активы. В рамках суверенных выпусков итогом дня стало сужение спредов к UST на 12 бп и снижение доходностей вдоль кривой в пределах -10 бп. Ценовой рост на среднем и дальнем участке кривой в течение дня устойчиво превышал полфигуры, 30-летние бенчмарки по итогам дня подорожали на 80-90 бп. Корпоративный сектор также фронтально дорожал, снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка -10 бп. Лучше рынка выглядели средние отрезки кривых госбанков, где снижение ставок составило -15-20 бп.
ОФЗ остаются без выраженного тренда Рублевый рынок в пятницу торговался без выраженного тренда. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ подросли в пределах 5 бп. Активность в дальних бумагах по-прежнему оставалась невысокой, а снижение доходностей составило порядка -5 бп, что позволило ставкам в районе 7-летней дюрации снизиться в район отметки 9.80%. В корпоративном секторе инвесторы отыгрывали краткосрочные спекулятивные идеи: основной оборот был сосредоточен в полугодовом выпуске Русала и полуторалетнем выпуске АФК Системы, сделки в которых проходили в широких ценовых диапазонах.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК могут подрасти Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного улучшились. Небольшие движения рублевой ликвидности вместе с восстановлением позиций рубля на валютном рынке привели к снижению краткосрочных процентных ставок на 10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.75% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 9.00% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.60% годовых. На текущей неделе налоговый период продолжится. Для уплаты НДС потребуется около 230 млрд руб. Однако, по-нашему мнению, потенциал дальнейшего роста краткосрочных рублевых ставок практически исчерпан, поэтому условия рынка вряд ли ухудшатся в ближайшие несколько дней.
Рубль немного восстановил позиции, сегодня ждем продолжения Валютные торги пятницы прошли в позитивном для рубля ключе. Российская валюта укреплялась вслед за восстановительной коррекцией на глобальных площадках, в том числе и на нефтяном рынке. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 18 коп. до 45.81 руб. Текущая верхняя граница валютного диапазона, после которой Центробанк вновь может начать интервенции составляет 46.25 руб. Курс доллара опустился на 12 коп. до 40.75 руб., курс евро – на 24 коп. до 52.00 руб. На рынке форекс основная валютная пара продемонстрировала снижение, евро потерял к доллару США около 0.5 пп, закрывшись на отметке $12760. Улучшение настроений на мировых рынках сделало рубль привлекательным к спекулятивной покупке. Аналогично нефтяным котировкам и фондовым индексам, российская валюта также стала объектом распродаж в последние месяцы, что придает уверенности такому движению с технической точки зрения. Факторами поддержки также выступают намерения Центробанка и Минфина частично удовлетворить внутреннюю потребность в валютной ликвидности через проведение депозитных аукционов и аукционов репо. Развитие налогового периода и улучшение обстановки на внешних рынках должны поддержать российскую валюту. Понижение суверенного рейтинга было ожидаемым и скорее более негативно отразится на долговом рынке, особенно в свете ожидаемого повышения ключевой ставки Центробанком. Таким образом, рубль имеет все шансы на продолжение восстановительной коррекции в ближайшие дни.
Еврооблигации подорожали в рамках глобальной коррекции Российские еврооблигации в пятницу двигались в рамках глобального тренда восстановления спроса на рисковые активы. В рамках суверенных выпусков итогом дня стало сужение спредов к UST на 12 бп и снижение доходностей вдоль кривой в пределах -10 бп. Ценовой рост на среднем и дальнем участке кривой в течение дня устойчиво превышал полфигуры, 30-летние бенчмарки по итогам дня подорожали на 80-90 бп. Корпоративный сектор также фронтально дорожал, снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка -10 бп. Лучше рынка выглядели средние отрезки кривых госбанков, где снижение ставок составило -15-20 бп.
ОФЗ остаются без выраженного тренда Рублевый рынок в пятницу торговался без выраженного тренда. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ подросли в пределах 5 бп. Активность в дальних бумагах по-прежнему оставалась невысокой, а снижение доходностей составило порядка -5 бп, что позволило ставкам в районе 7-летней дюрации снизиться в район отметки 9.80%. В корпоративном секторе инвесторы отыгрывали краткосрочные спекулятивные идеи: основной оборот был сосредоточен в полугодовом выпуске Русала и полуторалетнем выпуске АФК Системы, сделки в которых проходили в широких ценовых диапазонах.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter