И если к тренду ослабления рубля мы успели привыкнуть, то на этой неделе мы увидели сильное снижение российского фондового рынка. От максимумов начала декабря индекс ММВБ откатился на 10%, а индекс РТС с конца ноября потерял уже 25%. Один из драйверов распродаж на российском фондовом рынке - снижение уровня рублёвой ликвидности. Центробанк снизил предложение рублей для банков с целью стабилизации курса рубля. Это нашло отражение в повышении ставки заимствования Mosprime до 13%. Кроме того, банки частично сократили свои портфели ликвидных активов (в том числе, акций).
Есть и фундаментальные факторы ослабления российских индексов. Среди них - снижение нефтяных цен ниже $65 и поднятие учётной ставки ЦБ РФ до 10.5%. Последнее в перспективе сулит удорожание кредитных средств для компаний и ухудшение финансовых показателей. Рецессия российской экономики в следующем году практически неизбежна.
Снижение индекса ММВБ приостановилось в районе сильной поддержки 1470 пунктов. Не исключен некоторый отскок вверх от этого уровня. При этом наибольшим спросом по-прежнему могут пользоваться акции экспортёров (ММК, ГМК, «Сургутнефтегаз», «ЛУКОЙЛ», «Фосагро», «Татнефть», «Акрон»). Первым пяти дополнительную поддержку оказывает скорая отсечка по выплате солидных промежуточных дивидендов. В конце года, после того, как из бумаг исчезнет «дивидендная составляюща», мы можем увидеть индекс ММВБ на более низких уровнях.
Центральное событие следующей недели - заседание ФРС США 17 ноября. В октябре Федрезерв закрыл QE 3, теперь важно, когда начнётся подъём учётной ставки. Если будет рассматриваться вариант поднятия в следующем году, это окажет давление на рисковые активы.
В начале следующей недели пройдёт экспирация декабрьских фьючерсов и индексов на FORTS – вероятна повышенная волатильность на рынке. Из корпоративных событий недели отметим советы директоров «ФСК ЕЭС», «Ростелекома», «МРСК Центра», «МРСК ЦиП», «Газпром нефти», «Якутскэнерго» и собрания акционеров «Росбанка», «Мостотреста», «Синергии», «Вымпелкома», «Магнита», «Аптеки 36и6». «Ругсидро» и «Уралкалий» отчитаются за 3 квартал по МСФО, ДИКСИ представит операционные результаты за 11 месяцев, а ВТБ и «Сбербанк» проведут Дни аналитика. Кроме того, 16 и 19 декабря «М.видео» и Polyus Gold закроют реестры по выплате специальных дивидендов (25 рублей и 16.5 центов на акцию соответственно). В связи с новой системой торгов, дивидендный разрыв в этих бумагах мы увидим на два торговых дня раньше.
К середине дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС сдвинулись разнонаправленно по отношению к уровням предыдущего закрытия. Очередной антирекорд обменного курса рубля по отношению к доллару США способствовал новому провалу индекса РТС до уровней апреля 2009 г. Вместе с тем, индекс ММВБ сумел закрыть масштабный утренний гэп и заметно повысился. Конечно, текущий рост рублевых котировок пока не компенсирует падение долларовой стоимости российских акций. В целом же, к середине дня локальный рынок пришел в состояние временного равновесия вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ.
К 15.00 мск индекс ММВБ повысился на 1.02%. Индекс РТС просел на 2.25%.
Декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) торгуются в состоянии паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами прироста в первом эшелоне стали бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.47%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.06%). Неудивительно, что на фоне очередного валютного шока акции нефтяной компании, имеющей солидные финансовые вложения в иностранной валюте, пользуются повышенным спросом. После существенной недельной просадки эти бумаги вновь начинают восприниматься, как защитные.
Бумаги «Башнефть»-ао (BANE RM, +6.88%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +5.59%) продолжают вчерашнее повышение, наметившееся после смены основного акционера. В минувший вторник стало известно, что АФК «Система» (AFKS RM, -1.82%) на основании решения арбитражного суда передала Росимуществу 123 млн обыкновенных акций «Башнефти» и 6.2 млн привилегированных акций нефтяной компании. Дополнительным негативом для акций АФК «Система» стали ожидания исключения GDR компании из состава индекса MSCI Russia по итогам очередной квартальной ребалансировки в феврале 2015 г.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -7.05%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.07%) вновь дешевеют в связи с проблемами перегруженного долгами эмитента. Сегодня стало известно о подаче иска о банкротстве входящего в группу «Мечел» Челябинского металлургического комбината.
Заметным событием среди ликвидных бумаг стало утреннее повышение акций «Верофарм» (VRPH RM, -0.48%). Они открылись с гэпом вверх, который составил порядка 20%. Поводом для утренних покупок стала новость о том, что международная компания Abbott получила контроль над «Верофармом» после завершения сделки по приобретению около 98% ее акций за 16.7 млрд руб. Позднее акции фармацевтической компании просели к уровню предыдущего закрытия. Вероятно, сигналом для распродаж стало сообщение о будущем делистинге акций, что исключает интерес к спекулятивной торговле ими на бирже.
В настоящее индекс ММВБ продолжает консолидацию несколько выше уровня 1570 п. Некоторое влияние на ход локальных торгов может оказать характер вечерней статистики из США. В 17.55 мск будет опубликована 1 оценка декабрьского индекса потребительского доверия от университета Мичигана. Впрочем, на фоне текущих событий на валютном и нефтяном рынке, значимость иностранной статистики отходит на второй план. Мы ожидаем закрытие торгов с повышением в диапазоне от 1% до 2% по индексу ММВБ.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Есть и фундаментальные факторы ослабления российских индексов. Среди них - снижение нефтяных цен ниже $65 и поднятие учётной ставки ЦБ РФ до 10.5%. Последнее в перспективе сулит удорожание кредитных средств для компаний и ухудшение финансовых показателей. Рецессия российской экономики в следующем году практически неизбежна.
Снижение индекса ММВБ приостановилось в районе сильной поддержки 1470 пунктов. Не исключен некоторый отскок вверх от этого уровня. При этом наибольшим спросом по-прежнему могут пользоваться акции экспортёров (ММК, ГМК, «Сургутнефтегаз», «ЛУКОЙЛ», «Фосагро», «Татнефть», «Акрон»). Первым пяти дополнительную поддержку оказывает скорая отсечка по выплате солидных промежуточных дивидендов. В конце года, после того, как из бумаг исчезнет «дивидендная составляюща», мы можем увидеть индекс ММВБ на более низких уровнях.
Центральное событие следующей недели - заседание ФРС США 17 ноября. В октябре Федрезерв закрыл QE 3, теперь важно, когда начнётся подъём учётной ставки. Если будет рассматриваться вариант поднятия в следующем году, это окажет давление на рисковые активы.
В начале следующей недели пройдёт экспирация декабрьских фьючерсов и индексов на FORTS – вероятна повышенная волатильность на рынке. Из корпоративных событий недели отметим советы директоров «ФСК ЕЭС», «Ростелекома», «МРСК Центра», «МРСК ЦиП», «Газпром нефти», «Якутскэнерго» и собрания акционеров «Росбанка», «Мостотреста», «Синергии», «Вымпелкома», «Магнита», «Аптеки 36и6». «Ругсидро» и «Уралкалий» отчитаются за 3 квартал по МСФО, ДИКСИ представит операционные результаты за 11 месяцев, а ВТБ и «Сбербанк» проведут Дни аналитика. Кроме того, 16 и 19 декабря «М.видео» и Polyus Gold закроют реестры по выплате специальных дивидендов (25 рублей и 16.5 центов на акцию соответственно). В связи с новой системой торгов, дивидендный разрыв в этих бумагах мы увидим на два торговых дня раньше.
К середине дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС сдвинулись разнонаправленно по отношению к уровням предыдущего закрытия. Очередной антирекорд обменного курса рубля по отношению к доллару США способствовал новому провалу индекса РТС до уровней апреля 2009 г. Вместе с тем, индекс ММВБ сумел закрыть масштабный утренний гэп и заметно повысился. Конечно, текущий рост рублевых котировок пока не компенсирует падение долларовой стоимости российских акций. В целом же, к середине дня локальный рынок пришел в состояние временного равновесия вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ.
К 15.00 мск индекс ММВБ повысился на 1.02%. Индекс РТС просел на 2.25%.
Декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) торгуются в состоянии паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами прироста в первом эшелоне стали бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.47%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.06%). Неудивительно, что на фоне очередного валютного шока акции нефтяной компании, имеющей солидные финансовые вложения в иностранной валюте, пользуются повышенным спросом. После существенной недельной просадки эти бумаги вновь начинают восприниматься, как защитные.
Бумаги «Башнефть»-ао (BANE RM, +6.88%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +5.59%) продолжают вчерашнее повышение, наметившееся после смены основного акционера. В минувший вторник стало известно, что АФК «Система» (AFKS RM, -1.82%) на основании решения арбитражного суда передала Росимуществу 123 млн обыкновенных акций «Башнефти» и 6.2 млн привилегированных акций нефтяной компании. Дополнительным негативом для акций АФК «Система» стали ожидания исключения GDR компании из состава индекса MSCI Russia по итогам очередной квартальной ребалансировки в феврале 2015 г.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -7.05%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.07%) вновь дешевеют в связи с проблемами перегруженного долгами эмитента. Сегодня стало известно о подаче иска о банкротстве входящего в группу «Мечел» Челябинского металлургического комбината.
Заметным событием среди ликвидных бумаг стало утреннее повышение акций «Верофарм» (VRPH RM, -0.48%). Они открылись с гэпом вверх, который составил порядка 20%. Поводом для утренних покупок стала новость о том, что международная компания Abbott получила контроль над «Верофармом» после завершения сделки по приобретению около 98% ее акций за 16.7 млрд руб. Позднее акции фармацевтической компании просели к уровню предыдущего закрытия. Вероятно, сигналом для распродаж стало сообщение о будущем делистинге акций, что исключает интерес к спекулятивной торговле ими на бирже.
В настоящее индекс ММВБ продолжает консолидацию несколько выше уровня 1570 п. Некоторое влияние на ход локальных торгов может оказать характер вечерней статистики из США. В 17.55 мск будет опубликована 1 оценка декабрьского индекса потребительского доверия от университета Мичигана. Впрочем, на фоне текущих событий на валютном и нефтяном рынке, значимость иностранной статистики отходит на второй план. Мы ожидаем закрытие торгов с повышением в диапазоне от 1% до 2% по индексу ММВБ.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter