24 ноября 2015 Pro Finance Service
ANZ: спекулянты покупают доллар четвертую неделю подряд
Как следует из последних данных CFTC, опубликованных 20 ноября и покрывающих недельный период до 17 ноября, спекулянты (прим. ProFinance.ru: накануне публикации Протокола последнего заседания FOMC) нарастили чистый лонг по доллару четвертую неделю подряд. Его объем вырос на $2.8 млрд до $31.2 млрд, что является максимальным значением с середины апреля. Рынок производных инструментов оценивает вероятность повышения ставок на декабрьском заседании FOMC почти в 70%, поэтому неудивительно, что и спекулянты позиционируются соответствующим образом на валютном рынке, покупая доллар. Покупка американской валюты велась по всему спектру рынка: объем чистого шорта по иене вырос на $0.9 млрд до $8.6 млрд (несомненно, свою роль сыграла слабая статистика, в соответствии с которой Япония находится в состоянии технической рецессии); объем чистой короткой позиции по евро и франку увеличился на одинаковые $0.8 млрд (теперь объем чистого шорта по евро находится на максимальном уровне с апреля, а по франку – с января. Он (по франку) был зафиксирован как раз накануне отказа ШНБ от защиты евро/франка). Спекулянты нарастили объем чистого шорта и по товарным валютам на $0.4 млрд до $3.3 млрд, что неудивительно, учитывая сохраняющееся давление на сырье. Единственной основной валютой, которую спекулянты предпочли доллару, стал фунт. Здесь был отмечен рост объема чистого лонга на $0.1 млрд до $0.9 млрд.
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса (Spot), «справедливой» цены (STEER), и дельты между двумя предыдущими параметрами (z-score).
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель. На представленном ниже рисунке слева направо перечислены валютные пары, начиная с самой перепроданной (доллар/колумбийский песо), до самой перекупленной (доллар/южноафриканский рэнд). Среди валют G10 наиболее привлекательной, по мнению валютных стратегов BNP Paribas, является продажа киви/доллара с целью $0.6176, так как эта пара исторически является наиболее чувствительной к изменению краткосрочной доходности американских активов.
CitiFX: закрывайте покупку в долларе, пока не поздно!
Стив Ингландер, аналитик CitiFX, подчеркивает, что быки (обладатели длинных позиций) по доллару должны уже сейчас, не дожидаясь решения Федеральной резервной системы США (ФРС) 16 декабря, зафиксировать прибыль (закрыть позиции), учитывая тот факт, что "это довольно ясно, что ФРС поднимет процентные ставки". Федрезрв может разочаровать "намеком на умеренное будущее повышение ставок, увязав этот вопрос с выходящими экономическими данными и реакцией финансовых рынков", говорит он. "Неожиданно жесткий старт" также увеличил бы риск "негативной реакции в условиях неликвидного рынка", говорит Ингландер. Если старт ужесточения денежно-кредитной политики будет успешным, тогда "темп последующих повышений может предполагать повышение на 55 бп в год в промежутке между январем 2016 и январем 2018", говорит он. Кроме того, "успешный старт устранил бы неопределенность относительно последующих повышений ставки", добавляет он
TD Securities о ситуации в доллар/канаде
Валютные стратеги TD Securities отмечают, что календарь экономической статистики из Канады на этой неделе небогат данными, но ряд отчетов из США, в частности по ВВП и заказам на товары длительного пользования, может выступить в качестве драйвера для доллар/канады. В TDS полагают, что показатели будут конструктивны для быков, но считают, что чего-то особенного ждать не стоит: пара продолжила развивать восходящее движение, однако негативные фундаментальные факторы уже учтены в цене луни, вероятность повышения ставки ФРС 16 декабря теперь оценивается в 74%, и рост доллар/канады в последние дни является производным от падения цен на нефть. В TDS не ждут от доллар/канады активного ралли, но по-прежнему рассчитывают на рост курса к C$1.37 до конца года, отмечая, что сложившаяся ситуация на рынке нефти позволяет ожидать сохранения давления на канадский доллар
Евро/доллар. SEB ждет штурма годовых минимумов
Валютные стратеги SEB отмечают, что фаза стремительного падения евро/доллара завершилась, однако тяга к снижению сохраняется, как и потенциал для его развития. Техническая картина остается конструктивной для медведей, что подтверждается формированием свежих минимумов, и фокус остается смещен к поддержке в районе $1.0580/70. Исключать попыток коррекции не стоит, но они, вероятно, останутся незначительными, и в целом смещение курса к уровням в области $1.05/$1.04 выглядит наиболее вероятным сценарием развития событий. Евро/доллар в данный момент держится около $1.0627, пытаясь воспользоваться бидами около $1.0620 и в районе фигуры (стопы на прорыве $1.0590) в качестве платформы для восстановления. Хороший интерес к продаже сохраняется на подходе к $1.0660/70, следующая серия ордеров на продажу видна около $1.0700/10, более крупные остаются в области $1.0730/35 со стопами выше
Scotiabank: доллар/канаде пока не хватает сил для рывка выше
Аналитики Scotiabank отмечают, что динамика доллар/канады на краткосрочных графиках говорит об угасании бычьего импульса, и отсутствие свежих драйверов для роста предполагает опасность формирования вершины после неудачного тестирования сентябрьских максимумов. Рост цен на нефть также оказывает поддержку луни, однако уповать на то, что быки переломят ситуацию на рынке «черного золота» не следует, и в Scotiabank полагают, что попытки снижения доллар/канады сохранят коррекционный характер и ограничатся уровнями выше C$1.32. В банке отмечают, что потенциал для общего укрепления американской валюты, динамика цен на сырье и техническая картина на долгосрочных графиках позволяет ожидать от доллар/канады роста к новым долгосрочным максимумам - Scotiabank остается верен своему прогнозу по доллар/канаде на конец года на уровне C$1.37.
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии мы несколько увеличили объем длинной позиции по доллару. Крупнейшие покупки открыты в долларе и аусси. Крупнейшие продажи – в евро, иене и шведской кроне. Наиболее отчетливые сигналы, сгенерированные системой: продажа евро/доллара, а также покупка доллар/шведской кроны и других долларовых кроссов. В настоящий момент в стратегиях покупки «carry» мы задействовали: весь максимально допустимый бюджет для валют G10, 25% максимально допустимого бюджета для валют развивающихся стран, а все позиции «carry» по азиатским валютам закрыты. Доходность системы за предыдущую неделю составила 0.7%, с начала месяца +1.3%
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: продолжает снижаться, и теперь годовые минимумы уже не так далеко. Мы ожидаем, что давление сохранится накануне намеченного на следующую неделю заседания ЕЦБ, хотя краткосрочные спекулянты могут попытаться зафиксировать прибыль. Отмечающийся на этой неделе в США День Благодарения, вероятно, снизит волатильность на FX, однако мы не считаем это поводом менять стратегию. Продавайте на росте к максимумам понедельника около $1.0651 со стопом выше $1.0685;
Аусси/доллар: начал сессию понедельника около пятничных максимумов, однако затем снижался без видимой причины, если не считать таковой общую силу доллара. Ключевым сопротивлением остается отметка $0.7250, и, учитывая слабость товарных активов, мы рекомендуем продавать на росте до тех пор, пока торговля идет ниже указанной отметки. Поддержки: $0.7135, $0.7100 и $0.7050;
Киви/доллар: остается под давлением и в пятницу не смог последовать за укреплявшимся аусси. Продавайте на росте к $06580-$0.6650 со стопом выше $0.6750. Поддержки: $0.6500, $0.6430 и $0.6240;
Доллар/луни: опубликованные в пятницу данные по розничным продажам в Канаде разочаровали. Инфляция осталась на уровне в 1%, предполагая, что на следующем заседании Банк Канады сохранит статус-кво, даже если FOMC приступит к повышению ставок. Покупайте со стопом ниже С$1.3250
Как следует из последних данных CFTC, опубликованных 20 ноября и покрывающих недельный период до 17 ноября, спекулянты (прим. ProFinance.ru: накануне публикации Протокола последнего заседания FOMC) нарастили чистый лонг по доллару четвертую неделю подряд. Его объем вырос на $2.8 млрд до $31.2 млрд, что является максимальным значением с середины апреля. Рынок производных инструментов оценивает вероятность повышения ставок на декабрьском заседании FOMC почти в 70%, поэтому неудивительно, что и спекулянты позиционируются соответствующим образом на валютном рынке, покупая доллар. Покупка американской валюты велась по всему спектру рынка: объем чистого шорта по иене вырос на $0.9 млрд до $8.6 млрд (несомненно, свою роль сыграла слабая статистика, в соответствии с которой Япония находится в состоянии технической рецессии); объем чистой короткой позиции по евро и франку увеличился на одинаковые $0.8 млрд (теперь объем чистого шорта по евро находится на максимальном уровне с апреля, а по франку – с января. Он (по франку) был зафиксирован как раз накануне отказа ШНБ от защиты евро/франка). Спекулянты нарастили объем чистого шорта и по товарным валютам на $0.4 млрд до $3.3 млрд, что неудивительно, учитывая сохраняющееся давление на сырье. Единственной основной валютой, которую спекулянты предпочли доллару, стал фунт. Здесь был отмечен рост объема чистого лонга на $0.1 млрд до $0.9 млрд.
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса (Spot), «справедливой» цены (STEER), и дельты между двумя предыдущими параметрами (z-score).
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель. На представленном ниже рисунке слева направо перечислены валютные пары, начиная с самой перепроданной (доллар/колумбийский песо), до самой перекупленной (доллар/южноафриканский рэнд). Среди валют G10 наиболее привлекательной, по мнению валютных стратегов BNP Paribas, является продажа киви/доллара с целью $0.6176, так как эта пара исторически является наиболее чувствительной к изменению краткосрочной доходности американских активов.
CitiFX: закрывайте покупку в долларе, пока не поздно!
Стив Ингландер, аналитик CitiFX, подчеркивает, что быки (обладатели длинных позиций) по доллару должны уже сейчас, не дожидаясь решения Федеральной резервной системы США (ФРС) 16 декабря, зафиксировать прибыль (закрыть позиции), учитывая тот факт, что "это довольно ясно, что ФРС поднимет процентные ставки". Федрезрв может разочаровать "намеком на умеренное будущее повышение ставок, увязав этот вопрос с выходящими экономическими данными и реакцией финансовых рынков", говорит он. "Неожиданно жесткий старт" также увеличил бы риск "негативной реакции в условиях неликвидного рынка", говорит Ингландер. Если старт ужесточения денежно-кредитной политики будет успешным, тогда "темп последующих повышений может предполагать повышение на 55 бп в год в промежутке между январем 2016 и январем 2018", говорит он. Кроме того, "успешный старт устранил бы неопределенность относительно последующих повышений ставки", добавляет он
TD Securities о ситуации в доллар/канаде
Валютные стратеги TD Securities отмечают, что календарь экономической статистики из Канады на этой неделе небогат данными, но ряд отчетов из США, в частности по ВВП и заказам на товары длительного пользования, может выступить в качестве драйвера для доллар/канады. В TDS полагают, что показатели будут конструктивны для быков, но считают, что чего-то особенного ждать не стоит: пара продолжила развивать восходящее движение, однако негативные фундаментальные факторы уже учтены в цене луни, вероятность повышения ставки ФРС 16 декабря теперь оценивается в 74%, и рост доллар/канады в последние дни является производным от падения цен на нефть. В TDS не ждут от доллар/канады активного ралли, но по-прежнему рассчитывают на рост курса к C$1.37 до конца года, отмечая, что сложившаяся ситуация на рынке нефти позволяет ожидать сохранения давления на канадский доллар
Евро/доллар. SEB ждет штурма годовых минимумов
Валютные стратеги SEB отмечают, что фаза стремительного падения евро/доллара завершилась, однако тяга к снижению сохраняется, как и потенциал для его развития. Техническая картина остается конструктивной для медведей, что подтверждается формированием свежих минимумов, и фокус остается смещен к поддержке в районе $1.0580/70. Исключать попыток коррекции не стоит, но они, вероятно, останутся незначительными, и в целом смещение курса к уровням в области $1.05/$1.04 выглядит наиболее вероятным сценарием развития событий. Евро/доллар в данный момент держится около $1.0627, пытаясь воспользоваться бидами около $1.0620 и в районе фигуры (стопы на прорыве $1.0590) в качестве платформы для восстановления. Хороший интерес к продаже сохраняется на подходе к $1.0660/70, следующая серия ордеров на продажу видна около $1.0700/10, более крупные остаются в области $1.0730/35 со стопами выше
Scotiabank: доллар/канаде пока не хватает сил для рывка выше
Аналитики Scotiabank отмечают, что динамика доллар/канады на краткосрочных графиках говорит об угасании бычьего импульса, и отсутствие свежих драйверов для роста предполагает опасность формирования вершины после неудачного тестирования сентябрьских максимумов. Рост цен на нефть также оказывает поддержку луни, однако уповать на то, что быки переломят ситуацию на рынке «черного золота» не следует, и в Scotiabank полагают, что попытки снижения доллар/канады сохранят коррекционный характер и ограничатся уровнями выше C$1.32. В банке отмечают, что потенциал для общего укрепления американской валюты, динамика цен на сырье и техническая картина на долгосрочных графиках позволяет ожидать от доллар/канады роста к новым долгосрочным максимумам - Scotiabank остается верен своему прогнозу по доллар/канаде на конец года на уровне C$1.37.
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии мы несколько увеличили объем длинной позиции по доллару. Крупнейшие покупки открыты в долларе и аусси. Крупнейшие продажи – в евро, иене и шведской кроне. Наиболее отчетливые сигналы, сгенерированные системой: продажа евро/доллара, а также покупка доллар/шведской кроны и других долларовых кроссов. В настоящий момент в стратегиях покупки «carry» мы задействовали: весь максимально допустимый бюджет для валют G10, 25% максимально допустимого бюджета для валют развивающихся стран, а все позиции «carry» по азиатским валютам закрыты. Доходность системы за предыдущую неделю составила 0.7%, с начала месяца +1.3%
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: продолжает снижаться, и теперь годовые минимумы уже не так далеко. Мы ожидаем, что давление сохранится накануне намеченного на следующую неделю заседания ЕЦБ, хотя краткосрочные спекулянты могут попытаться зафиксировать прибыль. Отмечающийся на этой неделе в США День Благодарения, вероятно, снизит волатильность на FX, однако мы не считаем это поводом менять стратегию. Продавайте на росте к максимумам понедельника около $1.0651 со стопом выше $1.0685;
Аусси/доллар: начал сессию понедельника около пятничных максимумов, однако затем снижался без видимой причины, если не считать таковой общую силу доллара. Ключевым сопротивлением остается отметка $0.7250, и, учитывая слабость товарных активов, мы рекомендуем продавать на росте до тех пор, пока торговля идет ниже указанной отметки. Поддержки: $0.7135, $0.7100 и $0.7050;
Киви/доллар: остается под давлением и в пятницу не смог последовать за укреплявшимся аусси. Продавайте на росте к $06580-$0.6650 со стопом выше $0.6750. Поддержки: $0.6500, $0.6430 и $0.6240;
Доллар/луни: опубликованные в пятницу данные по розничным продажам в Канаде разочаровали. Инфляция осталась на уровне в 1%, предполагая, что на следующем заседании Банк Канады сохранит статус-кво, даже если FOMC приступит к повышению ставок. Покупайте со стопом ниже С$1.3250
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба