25 августа 2016 Открытие
В прошедший период рынки драгоценных металлов в Лондоне показали прирост, за исключением снизившихся цен на серебро. В Шанхае стоимость драгоценных металлов подрастала, в рублевом эквиваленте значительный рост показали платина и палладий. На рынке периодически наблюдаются довольно резкие ценовые колебания, обуслов-ленные исключительно спекулятивными факторами.
Вторая половина августа обычно является «мертвым» сезоном в связи с активным отпу-скным периодом, активность торговли вследствие этого пониженная. Весь прошедший период инвесторы внимали вербальным интервенциям представителей ФРС США, а в настоящее время находятся в ожидании новостей из Джексон Хоул. Текущий август уже признан самым спокойным августом за последние годы.
В прошлую пятницу состоялось выступление вице-президента ФРС США Ст.Фишера, в котором он сообщил, что регулятор близок к достижению целей по инфляции и занято-сти, но намеков на повышение ставки не последовало. Считается, что выступление Ст.Фишера предваряет выступление Дж.Йеллен, которое ожидается 26 августа 2016 г.
Опубликованный в прошлую среду протокол июльского заседания ФРС США показал, что число представителей Комитета по открытым рынкам, выступающих против повы-шения ставки в ближайшей перспективе, превосходит число тех, кто поддерживает уже-сточение политики уже в скором времени.
Также протокол показал, что некоторые из определяющих политику регулятора лиц ука-зали на вероятность замедления темпов роста занятости, что не в пользу повышения ставок в ближайшее время, хотя члены Комитета по открытым рынкам ФРС были в це-лом оптимистичны относительно прогноза по развитию американской экономики. От-мечалось, что до повышения ставок нужно получить больше данных о состоянии эконо-мики, однако некоторые сочли необходимым ужесточение политики уже в скором вре-мени.
Данные заявления повысили уверенность рынка в возможности повышения процентной ставки: около 50% участников рынка ожидают повышение ставки в ходе декабрьского заседания ФРС. На рынки драгоценных металлов также продолжает оказывать влияние политическая неопределенность перед выборами президента США, поддерживающая спрос на золото и серебро.
Кроме того, из США поступают экзотические новости: в штате Аризона власти задума-лись о том, как монетизировать золото для работы на экономику (видимо по аналогии с индийской программой монетизации). Специальный комитет изучает возможность вы-пуска золотых обязательств, по которым также будут выплачиваться проценты в золоте.
Власти намерены привлечь значительные средства, не только внутри США, но и на меж-дународном долговом рынке. Возможность сбора налогов непосредственно в серебре и золоте позволит провести выпуск бондов без создания резервного фонда драгоценных металлов.
Центробанки продолжают печатать. Банк Японии оставил процентную ставку без изме-нений в ходе последнего заседания, пообещав расширить программу стимулирования.
Банк Англии заявил, что в случае ухудшения состояния британской экономики регуля-тор может еще расширить меры количественного смягчения. На последнем заседании процентная ставка была понижена до 0,25%, а программа выкупа облигаций была уве-личена до 435 млрд.фунтов. Банк сообщил, что ожидает стагнации британской эконо-мики до конца 2016 г. и слабого роста в 2017 г.
По слухам, ЕЦБ продолжает активно скупать бонды, уже не только государственные, но и корпоративные. Более того, Центробанки входящих в Еврозону стран также активно скупают бонды даже без предоставления отчетности ЕЦБ.
В прошедший период запасы в золотых и серебряных ETF-фондах продолжали подрас-тать, запасы в платиновых и, особенно, в палладиевых ETF-фондах упали.
По данным МВФ в июне 2016 г. продолжали закупки золота Центробанки Казахстана (купил 3,6 тонн, повысив золотой резерв до 238,2 тонн золота), России (купил 17,3 тонн, повысив золотой резерв до 1498,8 тонн), Турции (купил 10,3 тонн, повысив золотой резерв до 474,4 тонн). В то же время Банк Беларуси продал в июне 2016 г. 2,5 тонны золота, снизив золотой резерв до 40,5 тонн, а Банк Венесуэлы в мае 2016 г. продал 12,2 тонны золота, уменьшив золотой резерв до 194 тонн.
Золотые резервы Банка России по состоянию на 1 августа 2016 г. выросли до 48,4 млн.унций, что составляет 16,3% от общего размера золотовалютных резервов.
По данным Банка Китая запасы золота в международных валютных резервах в июне 2016 г. выросли до 1823 тонн. В период с августа 2015 г. по январь 2016 г. Китай доба-вил 101 тонну золота в своих резервы и, как ожидается, закупит около 230 тонн в тече-ние всего 2016 г.
Прирост золотовалютных резервов Китая с 2009 г. по данным Банка Китая составил 57%. Общие запасы золота в Китае не раскрываются, хотя по оценкам аналитиков Bullionstar Кооса Jansen находятся примерно на уровне 4000 тонн, а вместе с частным золотым запасом составляют около 12000 тонн.
В 1 полугодии 2016 г. инвестиции в золото в стране выросли на 12,2% до 21,1 млрд. юаней, инвестиции в золотодобывающие предприятия выросли на 14,65% до 19,6 млрд. юаней.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 1 пол. 2016 г. выросло на 0,1% к 1 пол. 2015 г. и составило 229,102 тонн. Потребление золота в Китае в 1 пол. 2016 г. снизилось на 7,7% к аналогичному периоду 2015 г. до 528,52 тонн.
По сообщению Ministry of Industry and Information Technology (MIIT) потребление золота в Китае к 2020 г. составит 1200 тонн, что приведет к значительному росту импорта ме- талла в страну, т.к. внутреннее производство не покрывает внутренний спрос.
Чистый импорт золота из Гонконга в Китай в июне 2016 г. снизился на 38,5% к маю 2016 г. до 70,886 тонн. Общий импорт золота в июне 2016 г. составил 83,042 тонн.
По данным GAC импорт золота в Китай в 1 пол. 2016 г. составил в денежном выражении 25,9$ млрд., что на 14,9% ниже, чем в аналогичный период 2015 г. Импорт золота из Швейцарии, Южной Африки и Австралии упал на 30,5%, 23,1% и 31,5% соответствен- но. Импорт золота из Гонконга составил около 6,9$ млрд., что на 550% выше соответст- вующего периода прошлого года.
Продолжает развиваться восточная инфраструктура золотого рынка. Японская товар- ная биржа TOCOM с 25 июля 2016 г. начала торговлю физическим золотом в слитках 100 грамм и 1 кг. Кроме того, прошла информация, что в марте 2015 г. японская Asahi Holdings, переработчик драгоценных металлов, приобрела аффинажный бизнес ком- пании Johnson Matthey, а в июле 2016 г. японская компания Tanaka Kikinzoku Group купила швейцарскую аффинажную компанию Metalor Group.
Физический спрос на золото в Азии на прошедшей неделе несколько улучшился, т.к. потребители начинают закупки к фестивальному сезону. Премии на поставку золота в Китае составили +1,5$, в Гонконге - +10 центов, в Сингапуре - +50-60 центов. В Токио золото продавалось с дисконтом в -25 центов. Дисконты на поставку золота в Индии снизились до -52$ против -60$ на позапрошлой неделе.
В Индии наблюдается всплеск контрабандных поставок золота, убивающий и так низкий импорт, чему способствовало также введение акцизов. Нелегальные поставки давят на внутренние цены и увеличивают дисконты к поставочной цене на золото.
Считается, что контрабандные поставки могут удовлетворить до одной трети спроса на золото в этом году и достичь 300 тонн. Маржа переработки золота упала до 1%, что привело к остановке покупок сплава Доре.
Официальный импорт золота в Индию за 7 мес. 2016 г. снизился на 57% до 215 тонн. По предварительным оценкам за 2016 г. импорт золота может снизиться на 60% к 2015 г. до 350-400 тонн.
В прошедший период в Индии состоялась Международная конференция по золоту (IIGC). По мнению участников конференции мировой экономический кризис продолжит стимулировать спрос на золото и серебро во всем мире. Основным влияющим факто- ром для роста спроса останутся ультранизкие реальные процентные ставки в США и в других регионах. По основным прогнозам стоимость золота в Лондоне останется выше 1270$ за унцию, а стоимость серебра - выше 17$ за унцию.
В Индии по оценкам спрос восстановится во второй половине 2016 г. Высокий уровень контрабандных поставок, выросшие цены и рост поставок лома, а также введение акци- за оказали негативное влияние на продажи золота в первом полугодии 2016 г. С октяб- ря 2016 г. прогнозируется сокращение дисконтов на продажу золота.
Общий спрос во 2 полугодии 2016 г., как ожидается, останется около 380-400 тонн. Положительное влияние окажут увеличение доходов фермеров, погашение задолжен- ности по заработной плате у центральных государственных служащих и праздничный спрос в период фестиваля.
Также ожидается восстановление спроса на серебро во 2-й половине 2016 г. В целом импорт серебра в 2016 г. оценивается в 3-3,5 тыс. тонн по сравнению с 7,954 тыс.тонн в прошлом году.
По оценке Scotiabank потребление золота в Китае и Индии в 2016 г. снизится на 15-20% в связи с выросшими ценами. Объем поставок лома в Индии может подскочить к 120- 180 тонн, т.к. на рынок ежемесячно продолжает поступать 10-15 тонн лома. Импорт золота в результате в июле 2016 г. снизился на 79,3% в годовом выражении до 20 тонн.
В Индии впервые с момента запуска программы монетизации золота частный банк на- чал продажу суверенных золотых монет, номиналом 5, 10 и 20 грамм, которые распро- страняются через избранные филиалы банка по всей стране.
По обновленному отчету WGC избыток золота на конец 2 кв. 2016 г. в мире составил 94,4 тыс.тонн. Общий спрос вырос на 16,4% за счет роста инвестиционного спроса. Общее предложение золота выросло на 10,5% за счет резкого роста предложения золо- та на вторичном рынке.
По данным GFMS физический спрос на золото во 2 кв. 2016 г. достиг минимума за по- следние семь лет за счет резкого роста цен в местных валютах в Азии. При этом рост запасов золота в ETF вырос до 568 тонн, что позволило компенсировать падение физи- ческого спроса. Запасы в китайских ETF-фондах во 2 кв. 2016 г. выросли с начала года в несколько раз.
По отчету GFMS за 2 кв. 2016 г. потребление золота в Китае снизилось на 36% к 1 кв. 2015 г. и на 24,1% ко 2 кв. 2015 г., составив 83,8 тонн. Ювелирный спрос занимает около 60% всего потребления золота в Китае.
Кроме того, слабое потребление золота отмечается в Индии: ювелирное потребление во 2 кв. 2016 г. снизилось на 5% к 1 кв. 2016 г. и на 56,3% ко 2 кв. 2016 г., составив 69,2 тонны. Всего в 1 пол. 2016 г. ювелирное потребление золота составило 142,1 тон- на против 674,5 тонн в 1 пол. 2015 г.
Ювелирный спрос на золото в США во 2 кв. 2016 г. вырос на 6% ко 2 кв. 2015 г. и по оценкам будет слабеть в следующие месяцы из-за роста цен на металл. Выборы прези- дента в ноябре 2016 г. могут оказать поддержку покупкам изделий из драгоценных ме- таллов.
Розничный спрос на золото в России во 2 кв. 2016 г. снизился на 2,4% ко 2 кв. 2015 г. и составил 1,5 тонн, не изменившись к 1 кв. 2016 г.
Производство золота в РФ в январе-мае 2016 г. по данным Минфина РФ выросло на 4,4% к аналогичному периоду 2015 г. до 86,7 тонн. Первичная добыча выросла на 5,8%, вторичное производство – на 5,9%, но попутное производство снизилось на 11%.
Производство серебра в РФ в январе-мае 2016 г. по данным Минфина РФ снизилось на 9,5% к аналогичному периоду 2015 г. до 372,8 тонн. Добыча упала на 11,9%, попутное производство снизилось на 20,9%, вторичное производство выросло на 14,4%.
Продажи монет и слитков из драгоценных металлов остаются высокими, несмотря на некоторое снижение в летний период, обусловленное сезонностью. По данным австра- лийского монетного двора The Perth Mint продажи золотых монет в июле 2016 г. соста- вили 16,87 тыс.унций против 31,368 тыс.унций в июне 2016 г. и 51,088 тыс.унций в ию- ле 2015 г.
Продажи серебряных монет в июле 2016 г. составили 693,447 тыс.унций против 1,221 млн.унций в июне 2016 г. и 746,7 тыс.унций в июле 2015 г. Снижение продаж обуслов- лено выросшими ценами и сезонностью спроса.
По данным Монетного двора Австрии продажи золотых монет и слитков в 2015 г. соста- вили 41 тонну, немного отстав от рекордного значения 2008 г. Продажи серебряных монет и слитков в 2015 г. достигли 227 тонн, основная масса которых была поставлена в Северную Америку, что было связано с повышением НДС на продажу серебра в Гер- мании.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в июле 2016 г. составили 38,5 тыс.унций против 170 тыс.унций в июле 2015 г. и 73,5 тыс.унций в июне 2016 г. Всего с начала года было продано 539,5 тыс.унций золотых монет, что на 21,7% выше, чем в аналогичный период 2015 г.
Продажи серебряных монет в июле 2016 г. составили 1,37 млн.унций против 5,529 млн.унций в июле 2015 г. и 2,837 млн.унций в июне 2016 г. Всего с начала года было продано 27,620 млн.унций золотых монет, что на 11,6% выше, чем в аналогичный пе- риод 2015 г.
В прошедший период рынок серебра показывал значительную слабость, опустившись до уровня 18,71$. Спрэд между золотом и серебром расширился до 70 пунктов.
При этом рынки платины и палладия с конца июня 2016 г. показали значительный рост под влиянием спекулятивных факторов, достигнув уровней 1199,5$ и 747,5$ соответст- венно, который после был нивелирован коррекцией вниз. Фундаментально рынки под- держаны дефицитностью металлов и хорошим состоянием мировой автомобильной промышленности.
По данным статистического департамента ЮАР производство золота в стране в июне 2016 г. снизилось на 2,6% в годовом выражении, производство в мае 2016 г. выросло на 3,3%. Производство платиноидов в ЮАР в июне 2016 г. выросло на 4,9% в годовом выражении, продолжая майский 23,2%-й рост.
По данным GFMS дефицит на рынке палладия составляет около 1 млн.унций и сохранит- ся до 2018 г. Накопленные наземные запасы металла снижаются, что оставляет высокую вероятность для продолжения динамики цен в долгосрочном растущем тренде при ус- ловии восстановления темпов роста мировой экономики.
В ближайшей перспективе рынки драгоценных металлов могут продолжить коррекцию вниз под влиянием укрепления курса доллара США, политика ФРС США продолжит оп- ределять динамику цен.
Однако приближение высокого сезона в конце 3-го и 4-м кварталах поддержат интерес инвесторов к металлам. Долгосрочные перспективы рынков драгоценных металлов выглядят позитивно.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вторая половина августа обычно является «мертвым» сезоном в связи с активным отпу-скным периодом, активность торговли вследствие этого пониженная. Весь прошедший период инвесторы внимали вербальным интервенциям представителей ФРС США, а в настоящее время находятся в ожидании новостей из Джексон Хоул. Текущий август уже признан самым спокойным августом за последние годы.
В прошлую пятницу состоялось выступление вице-президента ФРС США Ст.Фишера, в котором он сообщил, что регулятор близок к достижению целей по инфляции и занято-сти, но намеков на повышение ставки не последовало. Считается, что выступление Ст.Фишера предваряет выступление Дж.Йеллен, которое ожидается 26 августа 2016 г.
Опубликованный в прошлую среду протокол июльского заседания ФРС США показал, что число представителей Комитета по открытым рынкам, выступающих против повы-шения ставки в ближайшей перспективе, превосходит число тех, кто поддерживает уже-сточение политики уже в скором времени.
Также протокол показал, что некоторые из определяющих политику регулятора лиц ука-зали на вероятность замедления темпов роста занятости, что не в пользу повышения ставок в ближайшее время, хотя члены Комитета по открытым рынкам ФРС были в це-лом оптимистичны относительно прогноза по развитию американской экономики. От-мечалось, что до повышения ставок нужно получить больше данных о состоянии эконо-мики, однако некоторые сочли необходимым ужесточение политики уже в скором вре-мени.
Данные заявления повысили уверенность рынка в возможности повышения процентной ставки: около 50% участников рынка ожидают повышение ставки в ходе декабрьского заседания ФРС. На рынки драгоценных металлов также продолжает оказывать влияние политическая неопределенность перед выборами президента США, поддерживающая спрос на золото и серебро.
Кроме того, из США поступают экзотические новости: в штате Аризона власти задума-лись о том, как монетизировать золото для работы на экономику (видимо по аналогии с индийской программой монетизации). Специальный комитет изучает возможность вы-пуска золотых обязательств, по которым также будут выплачиваться проценты в золоте.
Власти намерены привлечь значительные средства, не только внутри США, но и на меж-дународном долговом рынке. Возможность сбора налогов непосредственно в серебре и золоте позволит провести выпуск бондов без создания резервного фонда драгоценных металлов.
Центробанки продолжают печатать. Банк Японии оставил процентную ставку без изме-нений в ходе последнего заседания, пообещав расширить программу стимулирования.
Банк Англии заявил, что в случае ухудшения состояния британской экономики регуля-тор может еще расширить меры количественного смягчения. На последнем заседании процентная ставка была понижена до 0,25%, а программа выкупа облигаций была уве-личена до 435 млрд.фунтов. Банк сообщил, что ожидает стагнации британской эконо-мики до конца 2016 г. и слабого роста в 2017 г.
По слухам, ЕЦБ продолжает активно скупать бонды, уже не только государственные, но и корпоративные. Более того, Центробанки входящих в Еврозону стран также активно скупают бонды даже без предоставления отчетности ЕЦБ.
В прошедший период запасы в золотых и серебряных ETF-фондах продолжали подрас-тать, запасы в платиновых и, особенно, в палладиевых ETF-фондах упали.
По данным МВФ в июне 2016 г. продолжали закупки золота Центробанки Казахстана (купил 3,6 тонн, повысив золотой резерв до 238,2 тонн золота), России (купил 17,3 тонн, повысив золотой резерв до 1498,8 тонн), Турции (купил 10,3 тонн, повысив золотой резерв до 474,4 тонн). В то же время Банк Беларуси продал в июне 2016 г. 2,5 тонны золота, снизив золотой резерв до 40,5 тонн, а Банк Венесуэлы в мае 2016 г. продал 12,2 тонны золота, уменьшив золотой резерв до 194 тонн.
Золотые резервы Банка России по состоянию на 1 августа 2016 г. выросли до 48,4 млн.унций, что составляет 16,3% от общего размера золотовалютных резервов.
По данным Банка Китая запасы золота в международных валютных резервах в июне 2016 г. выросли до 1823 тонн. В период с августа 2015 г. по январь 2016 г. Китай доба-вил 101 тонну золота в своих резервы и, как ожидается, закупит около 230 тонн в тече-ние всего 2016 г.
Прирост золотовалютных резервов Китая с 2009 г. по данным Банка Китая составил 57%. Общие запасы золота в Китае не раскрываются, хотя по оценкам аналитиков Bullionstar Кооса Jansen находятся примерно на уровне 4000 тонн, а вместе с частным золотым запасом составляют около 12000 тонн.
В 1 полугодии 2016 г. инвестиции в золото в стране выросли на 12,2% до 21,1 млрд. юаней, инвестиции в золотодобывающие предприятия выросли на 14,65% до 19,6 млрд. юаней.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 1 пол. 2016 г. выросло на 0,1% к 1 пол. 2015 г. и составило 229,102 тонн. Потребление золота в Китае в 1 пол. 2016 г. снизилось на 7,7% к аналогичному периоду 2015 г. до 528,52 тонн.
По сообщению Ministry of Industry and Information Technology (MIIT) потребление золота в Китае к 2020 г. составит 1200 тонн, что приведет к значительному росту импорта ме- талла в страну, т.к. внутреннее производство не покрывает внутренний спрос.
Чистый импорт золота из Гонконга в Китай в июне 2016 г. снизился на 38,5% к маю 2016 г. до 70,886 тонн. Общий импорт золота в июне 2016 г. составил 83,042 тонн.
По данным GAC импорт золота в Китай в 1 пол. 2016 г. составил в денежном выражении 25,9$ млрд., что на 14,9% ниже, чем в аналогичный период 2015 г. Импорт золота из Швейцарии, Южной Африки и Австралии упал на 30,5%, 23,1% и 31,5% соответствен- но. Импорт золота из Гонконга составил около 6,9$ млрд., что на 550% выше соответст- вующего периода прошлого года.
Продолжает развиваться восточная инфраструктура золотого рынка. Японская товар- ная биржа TOCOM с 25 июля 2016 г. начала торговлю физическим золотом в слитках 100 грамм и 1 кг. Кроме того, прошла информация, что в марте 2015 г. японская Asahi Holdings, переработчик драгоценных металлов, приобрела аффинажный бизнес ком- пании Johnson Matthey, а в июле 2016 г. японская компания Tanaka Kikinzoku Group купила швейцарскую аффинажную компанию Metalor Group.
Физический спрос на золото в Азии на прошедшей неделе несколько улучшился, т.к. потребители начинают закупки к фестивальному сезону. Премии на поставку золота в Китае составили +1,5$, в Гонконге - +10 центов, в Сингапуре - +50-60 центов. В Токио золото продавалось с дисконтом в -25 центов. Дисконты на поставку золота в Индии снизились до -52$ против -60$ на позапрошлой неделе.
В Индии наблюдается всплеск контрабандных поставок золота, убивающий и так низкий импорт, чему способствовало также введение акцизов. Нелегальные поставки давят на внутренние цены и увеличивают дисконты к поставочной цене на золото.
Считается, что контрабандные поставки могут удовлетворить до одной трети спроса на золото в этом году и достичь 300 тонн. Маржа переработки золота упала до 1%, что привело к остановке покупок сплава Доре.
Официальный импорт золота в Индию за 7 мес. 2016 г. снизился на 57% до 215 тонн. По предварительным оценкам за 2016 г. импорт золота может снизиться на 60% к 2015 г. до 350-400 тонн.
В прошедший период в Индии состоялась Международная конференция по золоту (IIGC). По мнению участников конференции мировой экономический кризис продолжит стимулировать спрос на золото и серебро во всем мире. Основным влияющим факто- ром для роста спроса останутся ультранизкие реальные процентные ставки в США и в других регионах. По основным прогнозам стоимость золота в Лондоне останется выше 1270$ за унцию, а стоимость серебра - выше 17$ за унцию.
В Индии по оценкам спрос восстановится во второй половине 2016 г. Высокий уровень контрабандных поставок, выросшие цены и рост поставок лома, а также введение акци- за оказали негативное влияние на продажи золота в первом полугодии 2016 г. С октяб- ря 2016 г. прогнозируется сокращение дисконтов на продажу золота.
Общий спрос во 2 полугодии 2016 г., как ожидается, останется около 380-400 тонн. Положительное влияние окажут увеличение доходов фермеров, погашение задолжен- ности по заработной плате у центральных государственных служащих и праздничный спрос в период фестиваля.
Также ожидается восстановление спроса на серебро во 2-й половине 2016 г. В целом импорт серебра в 2016 г. оценивается в 3-3,5 тыс. тонн по сравнению с 7,954 тыс.тонн в прошлом году.
По оценке Scotiabank потребление золота в Китае и Индии в 2016 г. снизится на 15-20% в связи с выросшими ценами. Объем поставок лома в Индии может подскочить к 120- 180 тонн, т.к. на рынок ежемесячно продолжает поступать 10-15 тонн лома. Импорт золота в результате в июле 2016 г. снизился на 79,3% в годовом выражении до 20 тонн.
В Индии впервые с момента запуска программы монетизации золота частный банк на- чал продажу суверенных золотых монет, номиналом 5, 10 и 20 грамм, которые распро- страняются через избранные филиалы банка по всей стране.
По обновленному отчету WGC избыток золота на конец 2 кв. 2016 г. в мире составил 94,4 тыс.тонн. Общий спрос вырос на 16,4% за счет роста инвестиционного спроса. Общее предложение золота выросло на 10,5% за счет резкого роста предложения золо- та на вторичном рынке.
По данным GFMS физический спрос на золото во 2 кв. 2016 г. достиг минимума за по- следние семь лет за счет резкого роста цен в местных валютах в Азии. При этом рост запасов золота в ETF вырос до 568 тонн, что позволило компенсировать падение физи- ческого спроса. Запасы в китайских ETF-фондах во 2 кв. 2016 г. выросли с начала года в несколько раз.
По отчету GFMS за 2 кв. 2016 г. потребление золота в Китае снизилось на 36% к 1 кв. 2015 г. и на 24,1% ко 2 кв. 2015 г., составив 83,8 тонн. Ювелирный спрос занимает около 60% всего потребления золота в Китае.
Кроме того, слабое потребление золота отмечается в Индии: ювелирное потребление во 2 кв. 2016 г. снизилось на 5% к 1 кв. 2016 г. и на 56,3% ко 2 кв. 2016 г., составив 69,2 тонны. Всего в 1 пол. 2016 г. ювелирное потребление золота составило 142,1 тон- на против 674,5 тонн в 1 пол. 2015 г.
Ювелирный спрос на золото в США во 2 кв. 2016 г. вырос на 6% ко 2 кв. 2015 г. и по оценкам будет слабеть в следующие месяцы из-за роста цен на металл. Выборы прези- дента в ноябре 2016 г. могут оказать поддержку покупкам изделий из драгоценных ме- таллов.
Розничный спрос на золото в России во 2 кв. 2016 г. снизился на 2,4% ко 2 кв. 2015 г. и составил 1,5 тонн, не изменившись к 1 кв. 2016 г.
Производство золота в РФ в январе-мае 2016 г. по данным Минфина РФ выросло на 4,4% к аналогичному периоду 2015 г. до 86,7 тонн. Первичная добыча выросла на 5,8%, вторичное производство – на 5,9%, но попутное производство снизилось на 11%.
Производство серебра в РФ в январе-мае 2016 г. по данным Минфина РФ снизилось на 9,5% к аналогичному периоду 2015 г. до 372,8 тонн. Добыча упала на 11,9%, попутное производство снизилось на 20,9%, вторичное производство выросло на 14,4%.
Продажи монет и слитков из драгоценных металлов остаются высокими, несмотря на некоторое снижение в летний период, обусловленное сезонностью. По данным австра- лийского монетного двора The Perth Mint продажи золотых монет в июле 2016 г. соста- вили 16,87 тыс.унций против 31,368 тыс.унций в июне 2016 г. и 51,088 тыс.унций в ию- ле 2015 г.
Продажи серебряных монет в июле 2016 г. составили 693,447 тыс.унций против 1,221 млн.унций в июне 2016 г. и 746,7 тыс.унций в июле 2015 г. Снижение продаж обуслов- лено выросшими ценами и сезонностью спроса.
По данным Монетного двора Австрии продажи золотых монет и слитков в 2015 г. соста- вили 41 тонну, немного отстав от рекордного значения 2008 г. Продажи серебряных монет и слитков в 2015 г. достигли 227 тонн, основная масса которых была поставлена в Северную Америку, что было связано с повышением НДС на продажу серебра в Гер- мании.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в июле 2016 г. составили 38,5 тыс.унций против 170 тыс.унций в июле 2015 г. и 73,5 тыс.унций в июне 2016 г. Всего с начала года было продано 539,5 тыс.унций золотых монет, что на 21,7% выше, чем в аналогичный период 2015 г.
Продажи серебряных монет в июле 2016 г. составили 1,37 млн.унций против 5,529 млн.унций в июле 2015 г. и 2,837 млн.унций в июне 2016 г. Всего с начала года было продано 27,620 млн.унций золотых монет, что на 11,6% выше, чем в аналогичный пе- риод 2015 г.
В прошедший период рынок серебра показывал значительную слабость, опустившись до уровня 18,71$. Спрэд между золотом и серебром расширился до 70 пунктов.
При этом рынки платины и палладия с конца июня 2016 г. показали значительный рост под влиянием спекулятивных факторов, достигнув уровней 1199,5$ и 747,5$ соответст- венно, который после был нивелирован коррекцией вниз. Фундаментально рынки под- держаны дефицитностью металлов и хорошим состоянием мировой автомобильной промышленности.
По данным статистического департамента ЮАР производство золота в стране в июне 2016 г. снизилось на 2,6% в годовом выражении, производство в мае 2016 г. выросло на 3,3%. Производство платиноидов в ЮАР в июне 2016 г. выросло на 4,9% в годовом выражении, продолжая майский 23,2%-й рост.
По данным GFMS дефицит на рынке палладия составляет около 1 млн.унций и сохранит- ся до 2018 г. Накопленные наземные запасы металла снижаются, что оставляет высокую вероятность для продолжения динамики цен в долгосрочном растущем тренде при ус- ловии восстановления темпов роста мировой экономики.
В ближайшей перспективе рынки драгоценных металлов могут продолжить коррекцию вниз под влиянием укрепления курса доллара США, политика ФРС США продолжит оп- ределять динамику цен.
Однако приближение высокого сезона в конце 3-го и 4-м кварталах поддержат интерес инвесторов к металлам. Долгосрочные перспективы рынков драгоценных металлов выглядят позитивно.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу