31 октября 2018 ForexCrunch.com
Доллар США укрепился по отношению к прочим основным валютам, хотя рынок акций продолжил падать. Предстоящая неделя принесет нам Cуперчетверг Банка Англии, пятничный выпуск Нон-Фарм Пейроллс и многое другое.
Фондовые рынки вновь пострадали, но это поддержало доллар США и японскую иену. ЕЦБ сохранил свою денежно-кредитную политику неизмененной, и Драги не стал раскачивать лодку. На переговорах о выходе Великобритании из Евросоюза, судя по всему, прогресс так и не достигнут, зато внутренние коллизии в британском правительстве тянут фунте вниз. Банк Канады поднял ставки и при этом довольно оптимистично высказался в отношении экономических перспектив, поддержав тем самым канадский доллар. Промежуточные выборы 6-го ноября в США все ближе, и опросы продолжают предсказывать победу демократической партии в Палате Представителей, в то время как республиканцы должны сохранить за собой Сенат. Бомбы, присланные по почте бывшим президентам Клинтону и Обаме, Джорджу Соросу и другим критикам Трампа, а также в CNN, захватили первенство в заголовках СМИ.
Перечислим основные моменты предстоящей недели:
Базовый индекс цен PCE: в понедельник, в 12:30. Этот индикатор является наиболее предпочтительным для ФРС показателем инфляции, и следует заметить, что его подсчет имеет отличную от индекса CPI методологию. После того, как базовый индекс CPI разочаровал отсутствием динамики в отчете за сентябрь, базовый индекс PCE, как предполагают эксперты, в этот раз также останется неизменным на планке в 2% в пересчете на год, в точности совпадая с целью по инфляции ФРС. За месяц, согласно консенсус-прогнозу, этот индекс увеличится на 0.1%.
ВВП еврозоны: во вторник, в 10:00. Первый предварительный релиз ВВП обычно оказывает самое заметное влияние на рынок, даже несмотря на то, что в него не включаются данные по Германии. Во втором квартале первый выпуск продемонстрировал темп роста ВВП в 0.3%, но позже этот показатель был пересмотрен до 0.4%, и в результате экономика блока из 19 стран выросла на 2.1% в пересчете на год. Точно такие же темпы роста (+0.4%) - довольно высокие, но отнюдь не впечатляющие, предсказываются аналитиками и в третьем квартале.
Индекс доверия потребителей от CB: во вторник, в 14:00. Потребительский индикатор от Conference Board в сентябре побил еще один рекорд, поразив отметку в 138.4 пункта - лучший результат за 18 лет. Он продолжит повышаться? Ведь «параллельный» индекс от Мичиганского университета был уже не столь хорош. Доверие потребителей коррелируется с розничными продажами. Аналитики ожидают незначительного падения до 136.3 пункта.
Индекс CPI Австралии: в среду, в 0:30. Австралия публикует свои официальные показатели инфляции лишь один раз в квартал, и поэтому они оказывают большее влияние, чем прочие индексы. Индекс потребительских цен во втором квартале повысился на 0.4%, тогда как средневзвешенный индекс потребительских цен (известный в других странах, как базовая инфляция) вырос на 0.5%. Согласно прогнозу, стандартный индекс CPI повысится на 0.5%, а средневзвешенный, как предсказывают эксперты, вырастет за третий квартал на 0.4%. Годовой уровень инфляции по стандартной методике во втором квартале достиг 2.2%, а в базовом варианте - 1.9%.
Решение по базовой процентной ставке Банка Японии: в среду, рано утром. Банк Японии - самый «мирный» Центральный Банк среди экономически развитых стран. Базирующийся в Токио Центробанк, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 0.1%, а также пролонгирует свое обещание удерживать доходность 10-летних государственных облигаций на низких уровнях. Премьер-министр Синдзо Абэ заявил, что столь мягкая денежно-кредитная политика не будет вечной, но сейчас Банк Японии вряд ли сдвинется с места, поскольку инфляция остается низкой. Управляющий BoJ Харухико Курода встретится с прессой сразу после заседания правления Банка и предоставит нам больше конкретной информации.
Инфляция в еврозоне: в среду, в 10:00. В сентябре стандартный индекс потребительских цен достиг 2.1% в пересчете на год, удержавшись в районе цели ЕЦБ. Однако, в целом ценовое давление остается довольно слабым. Базовый индекс CPI в пересчете на год повысился всего лишь на 0.9%. Этот показатель должен будет вырасти - чтобы убедить ЕЦБ в том, что инфляция действительно приближается к порогу в 2%, и что увеличение связано не только с годовым приростом цен на нефть. Аналитики ожидают, что в этот раз стандартный индекс CPI вновь повысится на 2.1%, а базовый увеличится на 1% - чуть выше, чем в прошлом месяце.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии ADP: в среду, в 12:15. В сентябре отчет ADP по занятости в частном секторе экономики США превзошел ожидания аналитиков и показал рост на 230K позиций. Однако, корреляция между этой публикацией и официальным релизом U.S. Non-Farm Payrolls от BLS отсутствовала. Тем не менее, отчет ADP вполне способен самостоятельно перемещать рынки - независимо от корреляции и прогнозов по «параллельному» официальному релизу от Бюро трудовой статистики. Сейчас аналитиками прогнозируется более умеренный прирост: 190K позиций.
ВВП Канады: в среду, в 12:30. Канада публикует данные по ВВП ежемесячно, обеспечивая нас своевременными данными по ситуации в экономике. В июле, первом месяце 3-го квартала, здешняя экономика выросла на 0.2%, и отчет за август, скорее всего, будет аналогичным. В течение всего лета преобладала неопределенность по поводу договора НАФТА, и, возможно, это вызвало замедление экономики. Эффект от нового торгового соглашения с США, получившего название USMCA, станет заметен лишь в 4-ом квартале.
Решение по учетной ставке Банка Англии: в четверг, в 12:00, пресс-конференция в 12:30. Очередное заседание Комитета по Монетарной Политике Банка Англии будет весьма важным, ведь не зря такие события получили название «Cуперчетверг». Правление Банка не только примет решение по уровню учетной ставки, сопровождаемое протоколом совещания, но также обнародует и свой Ежеквартальный Отчет по Инфляции (Quarterly Inflation Report - QIR). Более того, ожидается и «послематчевая» пресс-конференция управляющего BoE Марка Карни и некоторых из его коллег. Скорее всего, Банк Англии оставит свою денежно-кредитную политику неизменной: базовая процентная ставка на уровне 0.75% (повышенная до этого уровня в августе) и программа QE в объеме 435 миллиардов фунтов. Комитет по Монетарной Политике (MPC) на предыдущем заседании единогласно проголосовал за поддержку этой политики, и, скорее всего, в этот раз сценарий голосования будет повторен. Любое изменение в итогах голосования, вероятно, вызовет немедленную реакцию на рынке. QIR включает в себя новые прогнозы по инфляции и росту экономики, известные как «веерные диаграммы» (fan charts). Учитывая неопределенность, окружающую продолжающиеся переговоры о выходе Великобритании из Евросоюза, прогнозы могут сместиться куда угодно. Недавние данные были смешанными - инфляция замедлилась до 2.4%, тогда как заработная плата в годовом исчислении выросла на 2.7%. Розничные продажи обманули ожидания. Марку Карни, вероятно, зададут множество вопросов о выходе Великобритании из Евросоюза, но он, вероятно, постарается избежать политических оценок. Банк Англии планирует поднимать процентные ставки очень постепенно, максимум два раза в 2019 году, но сценарий с ее однократным увеличением является более вероятным. Жесткий вариант выхода Великобритании из Евросоюза может привести и к снижению ставок, но основной вариант развития событий Brexit по версии Банка Англии - плавный переходный период.
Индекс PMI в производственном секторе экономики США по версии ISM: в четверг, в 14:00. Согласно этому перспективному обзору, производственный сектор в США продолжает уверенно расти. В сентябре результат в 59.8 пункта превзошел ожидания экспертов. За этими цифрами внимательно следят в ФРС, особенно важен ценовой компонент, являющийся мерой инфляционных ожиданий. В сентябре этот компонент хотя и опустился от максимумов до отметки в 66.9 пункта, но все еще остается очень высоким. Сейчас мы получим новые данные за октябрь. В октябре аналитики ожидают незначительного снижения индекса - до 59 пунктов.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии Бюро трудовой статистики (U.S. Non-Farm Payrolls): в пятницу, в 12:30. Влиятельный американский отчет по рабочим местам больше не доминирует среди всех прочих данных по заработной плате. Зарплаты в последнее время были стабильны, тогда как динамика количества рабочих мест была весьма изменчивой. Оба этих показателя будут конкурировать за внимание рынка. В сентябре в США прибавилось 134K рабочих мест – это хуже, чем ожидалось, зато был зафиксирован восходящий пересмотр предыдущего релиза. Заработная плата выросла на 0.3% за месяц и на 2.8% за год. Уровень безработицы упал до 3.7% - минимальный уровень с 1969 года, но это достижение сопровождалось слабым коэффициентом участия в рабочей силе - 62.7%. Данные за октябрь помогут сформировать перспективную политику ФРС. Текущие ожидания аналитиков предсказывают повышение числа рабочих мест на 191K позиций, а заработная плата, как предполагается, вырастет за месяц на 0.2%. Уровень безработицы, как прогнозируется, подрастет до 3.8%.
Отчет по рабочим местам в Канаде: в пятницу, в 12:30. Отчеты по рабочим местам в Канаде в последнее время были довольно изменчивы. В сентябре канадская экономика выросла на 63.3K позиций, но это сопровождалось более медленным ростом заработной платы. Уровень безработицы вновь опустился ниже 6% - до 5.9%. Кроме собственно индекса, важно наблюдать и за его отдельными компонентами: динамика рабочих мест с неполным рабочим днем против должностей с полной занятостью.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Фондовые рынки вновь пострадали, но это поддержало доллар США и японскую иену. ЕЦБ сохранил свою денежно-кредитную политику неизмененной, и Драги не стал раскачивать лодку. На переговорах о выходе Великобритании из Евросоюза, судя по всему, прогресс так и не достигнут, зато внутренние коллизии в британском правительстве тянут фунте вниз. Банк Канады поднял ставки и при этом довольно оптимистично высказался в отношении экономических перспектив, поддержав тем самым канадский доллар. Промежуточные выборы 6-го ноября в США все ближе, и опросы продолжают предсказывать победу демократической партии в Палате Представителей, в то время как республиканцы должны сохранить за собой Сенат. Бомбы, присланные по почте бывшим президентам Клинтону и Обаме, Джорджу Соросу и другим критикам Трампа, а также в CNN, захватили первенство в заголовках СМИ.
Перечислим основные моменты предстоящей недели:
Базовый индекс цен PCE: в понедельник, в 12:30. Этот индикатор является наиболее предпочтительным для ФРС показателем инфляции, и следует заметить, что его подсчет имеет отличную от индекса CPI методологию. После того, как базовый индекс CPI разочаровал отсутствием динамики в отчете за сентябрь, базовый индекс PCE, как предполагают эксперты, в этот раз также останется неизменным на планке в 2% в пересчете на год, в точности совпадая с целью по инфляции ФРС. За месяц, согласно консенсус-прогнозу, этот индекс увеличится на 0.1%.
ВВП еврозоны: во вторник, в 10:00. Первый предварительный релиз ВВП обычно оказывает самое заметное влияние на рынок, даже несмотря на то, что в него не включаются данные по Германии. Во втором квартале первый выпуск продемонстрировал темп роста ВВП в 0.3%, но позже этот показатель был пересмотрен до 0.4%, и в результате экономика блока из 19 стран выросла на 2.1% в пересчете на год. Точно такие же темпы роста (+0.4%) - довольно высокие, но отнюдь не впечатляющие, предсказываются аналитиками и в третьем квартале.
Индекс доверия потребителей от CB: во вторник, в 14:00. Потребительский индикатор от Conference Board в сентябре побил еще один рекорд, поразив отметку в 138.4 пункта - лучший результат за 18 лет. Он продолжит повышаться? Ведь «параллельный» индекс от Мичиганского университета был уже не столь хорош. Доверие потребителей коррелируется с розничными продажами. Аналитики ожидают незначительного падения до 136.3 пункта.
Индекс CPI Австралии: в среду, в 0:30. Австралия публикует свои официальные показатели инфляции лишь один раз в квартал, и поэтому они оказывают большее влияние, чем прочие индексы. Индекс потребительских цен во втором квартале повысился на 0.4%, тогда как средневзвешенный индекс потребительских цен (известный в других странах, как базовая инфляция) вырос на 0.5%. Согласно прогнозу, стандартный индекс CPI повысится на 0.5%, а средневзвешенный, как предсказывают эксперты, вырастет за третий квартал на 0.4%. Годовой уровень инфляции по стандартной методике во втором квартале достиг 2.2%, а в базовом варианте - 1.9%.
Решение по базовой процентной ставке Банка Японии: в среду, рано утром. Банк Японии - самый «мирный» Центральный Банк среди экономически развитых стран. Базирующийся в Токио Центробанк, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 0.1%, а также пролонгирует свое обещание удерживать доходность 10-летних государственных облигаций на низких уровнях. Премьер-министр Синдзо Абэ заявил, что столь мягкая денежно-кредитная политика не будет вечной, но сейчас Банк Японии вряд ли сдвинется с места, поскольку инфляция остается низкой. Управляющий BoJ Харухико Курода встретится с прессой сразу после заседания правления Банка и предоставит нам больше конкретной информации.
Инфляция в еврозоне: в среду, в 10:00. В сентябре стандартный индекс потребительских цен достиг 2.1% в пересчете на год, удержавшись в районе цели ЕЦБ. Однако, в целом ценовое давление остается довольно слабым. Базовый индекс CPI в пересчете на год повысился всего лишь на 0.9%. Этот показатель должен будет вырасти - чтобы убедить ЕЦБ в том, что инфляция действительно приближается к порогу в 2%, и что увеличение связано не только с годовым приростом цен на нефть. Аналитики ожидают, что в этот раз стандартный индекс CPI вновь повысится на 2.1%, а базовый увеличится на 1% - чуть выше, чем в прошлом месяце.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии ADP: в среду, в 12:15. В сентябре отчет ADP по занятости в частном секторе экономики США превзошел ожидания аналитиков и показал рост на 230K позиций. Однако, корреляция между этой публикацией и официальным релизом U.S. Non-Farm Payrolls от BLS отсутствовала. Тем не менее, отчет ADP вполне способен самостоятельно перемещать рынки - независимо от корреляции и прогнозов по «параллельному» официальному релизу от Бюро трудовой статистики. Сейчас аналитиками прогнозируется более умеренный прирост: 190K позиций.
ВВП Канады: в среду, в 12:30. Канада публикует данные по ВВП ежемесячно, обеспечивая нас своевременными данными по ситуации в экономике. В июле, первом месяце 3-го квартала, здешняя экономика выросла на 0.2%, и отчет за август, скорее всего, будет аналогичным. В течение всего лета преобладала неопределенность по поводу договора НАФТА, и, возможно, это вызвало замедление экономики. Эффект от нового торгового соглашения с США, получившего название USMCA, станет заметен лишь в 4-ом квартале.
Решение по учетной ставке Банка Англии: в четверг, в 12:00, пресс-конференция в 12:30. Очередное заседание Комитета по Монетарной Политике Банка Англии будет весьма важным, ведь не зря такие события получили название «Cуперчетверг». Правление Банка не только примет решение по уровню учетной ставки, сопровождаемое протоколом совещания, но также обнародует и свой Ежеквартальный Отчет по Инфляции (Quarterly Inflation Report - QIR). Более того, ожидается и «послематчевая» пресс-конференция управляющего BoE Марка Карни и некоторых из его коллег. Скорее всего, Банк Англии оставит свою денежно-кредитную политику неизменной: базовая процентная ставка на уровне 0.75% (повышенная до этого уровня в августе) и программа QE в объеме 435 миллиардов фунтов. Комитет по Монетарной Политике (MPC) на предыдущем заседании единогласно проголосовал за поддержку этой политики, и, скорее всего, в этот раз сценарий голосования будет повторен. Любое изменение в итогах голосования, вероятно, вызовет немедленную реакцию на рынке. QIR включает в себя новые прогнозы по инфляции и росту экономики, известные как «веерные диаграммы» (fan charts). Учитывая неопределенность, окружающую продолжающиеся переговоры о выходе Великобритании из Евросоюза, прогнозы могут сместиться куда угодно. Недавние данные были смешанными - инфляция замедлилась до 2.4%, тогда как заработная плата в годовом исчислении выросла на 2.7%. Розничные продажи обманули ожидания. Марку Карни, вероятно, зададут множество вопросов о выходе Великобритании из Евросоюза, но он, вероятно, постарается избежать политических оценок. Банк Англии планирует поднимать процентные ставки очень постепенно, максимум два раза в 2019 году, но сценарий с ее однократным увеличением является более вероятным. Жесткий вариант выхода Великобритании из Евросоюза может привести и к снижению ставок, но основной вариант развития событий Brexit по версии Банка Англии - плавный переходный период.
Индекс PMI в производственном секторе экономики США по версии ISM: в четверг, в 14:00. Согласно этому перспективному обзору, производственный сектор в США продолжает уверенно расти. В сентябре результат в 59.8 пункта превзошел ожидания экспертов. За этими цифрами внимательно следят в ФРС, особенно важен ценовой компонент, являющийся мерой инфляционных ожиданий. В сентябре этот компонент хотя и опустился от максимумов до отметки в 66.9 пункта, но все еще остается очень высоким. Сейчас мы получим новые данные за октябрь. В октябре аналитики ожидают незначительного снижения индекса - до 59 пунктов.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии Бюро трудовой статистики (U.S. Non-Farm Payrolls): в пятницу, в 12:30. Влиятельный американский отчет по рабочим местам больше не доминирует среди всех прочих данных по заработной плате. Зарплаты в последнее время были стабильны, тогда как динамика количества рабочих мест была весьма изменчивой. Оба этих показателя будут конкурировать за внимание рынка. В сентябре в США прибавилось 134K рабочих мест – это хуже, чем ожидалось, зато был зафиксирован восходящий пересмотр предыдущего релиза. Заработная плата выросла на 0.3% за месяц и на 2.8% за год. Уровень безработицы упал до 3.7% - минимальный уровень с 1969 года, но это достижение сопровождалось слабым коэффициентом участия в рабочей силе - 62.7%. Данные за октябрь помогут сформировать перспективную политику ФРС. Текущие ожидания аналитиков предсказывают повышение числа рабочих мест на 191K позиций, а заработная плата, как предполагается, вырастет за месяц на 0.2%. Уровень безработицы, как прогнозируется, подрастет до 3.8%.
Отчет по рабочим местам в Канаде: в пятницу, в 12:30. Отчеты по рабочим местам в Канаде в последнее время были довольно изменчивы. В сентябре канадская экономика выросла на 63.3K позиций, но это сопровождалось более медленным ростом заработной платы. Уровень безработицы вновь опустился ниже 6% - до 5.9%. Кроме собственно индекса, важно наблюдать и за его отдельными компонентами: динамика рабочих мест с неполным рабочим днем против должностей с полной занятостью.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу