6 сентября 2020 Доходъ
Мораль на финансовом рынке — все равно что потерянный носок: находится тогда, когда перестаешь искать. Вопреки мнению большинства, на рынках вовсе не царит вопиющая беспринципность. Даже если здесь и не сыщешь морали — зато процветают ее пусть менее прекрасные, но более полезные сестры: нравы. Нравы — старинное понятие, обозначающее ту часть морали, что свободна от метафизического балласта. Это то, что мы привыкли считать правильным, не задаваясь при этом глобальными вопросами о природе добра и зла.
Но всякой забаве есть предел. Если, к примеру, банк пытается продать настолько обесценившуюся бумагу, что тем самым дает понять: всех потенциальных покупателей его руководство считает идиотами — слух об этом разнесется довольно быстро.
Может статься, что после этого банк с подобной репутацией будет иметь дело только с теми, у кого нет иного выбора. К примеру, в банке «Голдман Сакс» изрядно всполошились, когда надзорные органы Соединенных Штатов заинтересовались уже упоминавшейся нами операцией, в рамках которой «Голдман» продал крупнейшей на тот момент в США страховой компании «Американ интернешнл групп» и специализирующемуся на кредитовании среднего бизнеса Немецкому индустриальному банку бумаги — при том что составители пакета были твердо убеждены в их грядущем обесценивании.
«Голдману» предъявляли следующие обвинения: якобы его сотрудники намеренно скомпоновали пакет так, чтобы его стоимость рухнула, и с целью заработать убедили подвернувшихся под руку дураков занять другую сторону в сделке.
Таким образом, приобретая бумаги, клиенты делали ставку на то, что их курс поднимется, а «Голдман Сакс» и еще один хедж-фонд — на то, что он пойдет вниз. И раз в «Голдмане» были прекрасно осведомлены в истинной стоимости пакета, неудивительно, что они выручили немалые деньги, а их досточтимые клиенты на этом деле не просто набили шишки, а получили весьма тяжкие телесные повреждения. Разумеется, с точки зрения «Голдмана» все выглядело совершенно иначе — ведь кто станет вести дела с инвестиционным домом, где царит подобное падение нравов? Историю быстро замяли путем перевода средненькой такой девятизначной суммы на нужный счет.
Падение нравов на бирже чревато прорывом фундамента системы.
=======
Это был отрывок из книги "Одиссей против хорьков. Веселое введение в финансовые рынки.", Георг фон Вальвиц, 2011
=======
Здесь следует сделать следующий вывод:
Когда вам продают некий финансовый инструмент (особенно необычный или с не очевидной надежностью), в котором вы точно разбираетесь меньше, чем продавец (а это большинство случаев), всегда задавайте себе и продавцу вопрос о наличие у него конфликта интересов и его истинных мотивах сделки.
В идеале продавец должен получить деньги только от вас, а не дополнительно (или в основном) от противоположной вам стороны (это самый опасный случай). В ином случае, вам, либо следует отказаться от сделки, либо принять риски. Принимая риски, контролируйте их, ограничивая объем вложений в такие инструменты.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но всякой забаве есть предел. Если, к примеру, банк пытается продать настолько обесценившуюся бумагу, что тем самым дает понять: всех потенциальных покупателей его руководство считает идиотами — слух об этом разнесется довольно быстро.
Может статься, что после этого банк с подобной репутацией будет иметь дело только с теми, у кого нет иного выбора. К примеру, в банке «Голдман Сакс» изрядно всполошились, когда надзорные органы Соединенных Штатов заинтересовались уже упоминавшейся нами операцией, в рамках которой «Голдман» продал крупнейшей на тот момент в США страховой компании «Американ интернешнл групп» и специализирующемуся на кредитовании среднего бизнеса Немецкому индустриальному банку бумаги — при том что составители пакета были твердо убеждены в их грядущем обесценивании.
«Голдману» предъявляли следующие обвинения: якобы его сотрудники намеренно скомпоновали пакет так, чтобы его стоимость рухнула, и с целью заработать убедили подвернувшихся под руку дураков занять другую сторону в сделке.
Таким образом, приобретая бумаги, клиенты делали ставку на то, что их курс поднимется, а «Голдман Сакс» и еще один хедж-фонд — на то, что он пойдет вниз. И раз в «Голдмане» были прекрасно осведомлены в истинной стоимости пакета, неудивительно, что они выручили немалые деньги, а их досточтимые клиенты на этом деле не просто набили шишки, а получили весьма тяжкие телесные повреждения. Разумеется, с точки зрения «Голдмана» все выглядело совершенно иначе — ведь кто станет вести дела с инвестиционным домом, где царит подобное падение нравов? Историю быстро замяли путем перевода средненькой такой девятизначной суммы на нужный счет.
Падение нравов на бирже чревато прорывом фундамента системы.
=======
Это был отрывок из книги "Одиссей против хорьков. Веселое введение в финансовые рынки.", Георг фон Вальвиц, 2011
=======
Здесь следует сделать следующий вывод:
Когда вам продают некий финансовый инструмент (особенно необычный или с не очевидной надежностью), в котором вы точно разбираетесь меньше, чем продавец (а это большинство случаев), всегда задавайте себе и продавцу вопрос о наличие у него конфликта интересов и его истинных мотивах сделки.
В идеале продавец должен получить деньги только от вас, а не дополнительно (или в основном) от противоположной вам стороны (это самый опасный случай). В ином случае, вам, либо следует отказаться от сделки, либо принять риски. Принимая риски, контролируйте их, ограничивая объем вложений в такие инструменты.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter