Индекс доллара растет 3-й день подряд на ястребиных комментариях Джерома Пауэлла.
Египетский фунт упал к доллару максимальным темпом с ноября 2016 года.
Рубль обеспокоен обсуждением в ЕС эмбарго на импорт российской нефти в рамках пятого пакета санкций.
Валюты стран G10
Индекс доллара уверенно растет 3-й день подряд. Доллар утром во вторник, 22 марта, подорожал против всех валют Большой десятки, сохраняя тенденцию, которая наблюдалась в понедельник. Драйвером укрепления доллара стал рост доходностей облигаций Казначейства США. Доходности 10-летних бумаг в понедельник подскочили на 14 б.п., а в понедельник выросли еще на 4 б.п. Доходности 2-летних нот подскочили в понедельник на 18 б.п., а во вторник утром росли на 5,5 б.п. В итоге доходность 2-летних трежерис подскочила до максимума с мая 2019 г. на уровне 2,19%, а доходность десятилеток выросла до 2,344% — также максимум за 34 месяца.
Облигации США оказались под давлением, а их доходность выросла после комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил, что ЦБ готов поднять ставки на следующем заседании на 50 б.п., если это будет необходимо. В понедельник, выступая в Национальной ассоциации экономики и бизнеса, Пауэлл выглядел более уверенным «ястребом», нежели на прошлой неделе на пресс-конференции вечером в среду после заседания Комитета по открытым рынкам, когда было принято решение повысить ставку на 25 б.п. Пауэлл дал понять, если инфляция продолжит рост, он предпочел бы более агрессивные темпы ужесточения ДКП.
Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с вероятностью 100% подразумевает повышение ставки на 25 б.п. в мае и с вероятностью 68% — возможность повышения сразу на 0,5%. Сейчас рынок закладывает в цены высокую вероятность повышения ставки к концу года до 2,25%. Повышение до 2% годовых уже учтено на 100%.
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
9 из 24 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам понедельника.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (13%), чилийское песо (+7,3%), колумбийское песо (+6,9%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-29,5%), турецкая лира (-10,2%), аргентинское песо (-6,6%).
Египетский фунт упал к доллару более чем на 14% до 18,5. Это самое резкое снижение курса после девальвации валюты в ноябре 2016 года. Страна борется с высокой инфляцией, которая продолжает повышаться, а также с внешними дисбалансами, обусловленные военным конфликтом между Россией и Украиной. ЦБ Египта повысил ставку на 100 б.п. и вывел реальную доходность в положительную плоскость. Повышение ставок и ослабление национальной валюты формирует условия для возобновления финансовой поддержки Египта со стороны МВФ. Это может позитивно расцениваться инвесторами в перспективе. Тем не менее рынок беспоставочных форвардов подразумевает ослабление фунта до 20,4 за доллар. Это подразумевает ослабление валюты еще на 10% от текущих значений.
Чешская крона подорожала к евро и доллару в понедельник. ЦБ Чехии заявил, что может продолжить интервенции в поддержку курса кроны. Ставка составляет 4,5%. Она выросла на 4,25% с июня 2021 года.
Бразильский реал опустился ниже 5 за доллар впервые с июня 2021 года. Чилийское песо также прибавило в цене. Эти две валюты стали лидерами роста в понедельник и являются лидерами в сегменте ЕМ с начала года. Драйвером по-прежнему является украинский кризис. Реал и песо являются бенефициарами процесса обсуждения лидерами ЕС запрета на покупку российской нефти. Однако Германия пока противится поддерживать эту идею.
Российский рубль завершил торги в понедельник в рамках валютной секции Мосбиржи на уровне 104 за доллар и 114,90 за евро. К полудню во вторник USDRUB торговался около 104,15, EURRUB — около 114,48. Обсуждения возможного запрета на импорт российской нефти оказывают давление на российскую валюту. Меж тем большинство ОФЗ дорожали на утренних торгах во вторник. Напомним, Банк России обещал выступать покупателем ОФЗ, но объемы покупок он не разглашал. В данный момент мы не ожидаем дальнейшего снижения доходности на рынке, особенно в средней и дальней частях кривой.
По-прежнему считаем, что на текущей неделе курс может попытаться стабилизироваться в диапазоне 100–110 рублей за доллар.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Египетский фунт упал к доллару максимальным темпом с ноября 2016 года.
Рубль обеспокоен обсуждением в ЕС эмбарго на импорт российской нефти в рамках пятого пакета санкций.
Валюты стран G10
Индекс доллара уверенно растет 3-й день подряд. Доллар утром во вторник, 22 марта, подорожал против всех валют Большой десятки, сохраняя тенденцию, которая наблюдалась в понедельник. Драйвером укрепления доллара стал рост доходностей облигаций Казначейства США. Доходности 10-летних бумаг в понедельник подскочили на 14 б.п., а в понедельник выросли еще на 4 б.п. Доходности 2-летних нот подскочили в понедельник на 18 б.п., а во вторник утром росли на 5,5 б.п. В итоге доходность 2-летних трежерис подскочила до максимума с мая 2019 г. на уровне 2,19%, а доходность десятилеток выросла до 2,344% — также максимум за 34 месяца.
Облигации США оказались под давлением, а их доходность выросла после комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил, что ЦБ готов поднять ставки на следующем заседании на 50 б.п., если это будет необходимо. В понедельник, выступая в Национальной ассоциации экономики и бизнеса, Пауэлл выглядел более уверенным «ястребом», нежели на прошлой неделе на пресс-конференции вечером в среду после заседания Комитета по открытым рынкам, когда было принято решение повысить ставку на 25 б.п. Пауэлл дал понять, если инфляция продолжит рост, он предпочел бы более агрессивные темпы ужесточения ДКП.
Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с вероятностью 100% подразумевает повышение ставки на 25 б.п. в мае и с вероятностью 68% — возможность повышения сразу на 0,5%. Сейчас рынок закладывает в цены высокую вероятность повышения ставки к концу года до 2,25%. Повышение до 2% годовых уже учтено на 100%.
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
9 из 24 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам понедельника.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (13%), чилийское песо (+7,3%), колумбийское песо (+6,9%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-29,5%), турецкая лира (-10,2%), аргентинское песо (-6,6%).
Египетский фунт упал к доллару более чем на 14% до 18,5. Это самое резкое снижение курса после девальвации валюты в ноябре 2016 года. Страна борется с высокой инфляцией, которая продолжает повышаться, а также с внешними дисбалансами, обусловленные военным конфликтом между Россией и Украиной. ЦБ Египта повысил ставку на 100 б.п. и вывел реальную доходность в положительную плоскость. Повышение ставок и ослабление национальной валюты формирует условия для возобновления финансовой поддержки Египта со стороны МВФ. Это может позитивно расцениваться инвесторами в перспективе. Тем не менее рынок беспоставочных форвардов подразумевает ослабление фунта до 20,4 за доллар. Это подразумевает ослабление валюты еще на 10% от текущих значений.
Чешская крона подорожала к евро и доллару в понедельник. ЦБ Чехии заявил, что может продолжить интервенции в поддержку курса кроны. Ставка составляет 4,5%. Она выросла на 4,25% с июня 2021 года.
Бразильский реал опустился ниже 5 за доллар впервые с июня 2021 года. Чилийское песо также прибавило в цене. Эти две валюты стали лидерами роста в понедельник и являются лидерами в сегменте ЕМ с начала года. Драйвером по-прежнему является украинский кризис. Реал и песо являются бенефициарами процесса обсуждения лидерами ЕС запрета на покупку российской нефти. Однако Германия пока противится поддерживать эту идею.
Российский рубль завершил торги в понедельник в рамках валютной секции Мосбиржи на уровне 104 за доллар и 114,90 за евро. К полудню во вторник USDRUB торговался около 104,15, EURRUB — около 114,48. Обсуждения возможного запрета на импорт российской нефти оказывают давление на российскую валюту. Меж тем большинство ОФЗ дорожали на утренних торгах во вторник. Напомним, Банк России обещал выступать покупателем ОФЗ, но объемы покупок он не разглашал. В данный момент мы не ожидаем дальнейшего снижения доходности на рынке, особенно в средней и дальней частях кривой.
По-прежнему считаем, что на текущей неделе курс может попытаться стабилизироваться в диапазоне 100–110 рублей за доллар.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter