9 июня 2022 PRAVDA Invest | Башнефть
Привет, на связи управляющий портфелем "Экспертный 25%+. Закрыл на днях часть позиции по Башнефти АП с результатом +30% за месяц.
Как и обещал в постах про Газпром, делюсь логикой принятия решений и деталями сделки. Будет серия постов.
ЧАСТЬ 1: Как искать дивидендные истории на рынке?
ЧАСТЬ 2: Как реализовали идею на практике?
🧰 ЧАСТЬ 1:
Сезон рекомендаций по дивидендам идет с начала мая по начало июня. Совет директоров (СД) компаний в этот период рекомендует дивиденды. Заработать на этом можно через покупку акций, где порекомендуют высокие дивиденды. Особенно интересны бумаги с дивдоходностью выше среднерыночной.
На начало мая в портфеле держал акции Сбера. Изначальная цель была временно выйти из Сбера, забрать 10-15% на дивидендных рекомендациях и вернуться в него обратно. Нужно было акцию, с дивдоходностью выше ставки ЦБ в 14% на тот момент + с высокой вероятностью выплаты. Остановился я на НЕФТЯНОМ секторе, посчитав, что в нем (особенно в госкомпаниях), выше шансы на выплату + хорошие результаты за 2021 год и должны быть высокие дивы у этих компаний.
👉🏻 Почему Башнефть АП?
Первым претендентом на самом деле был Газпром - но его и так было уже 50% портфеля. Вторым - выделялась Башнефть, которая принадлежит округленно на 60% Роснефти и на 25% Башкирии, прибыль 2021 год отличная, понятная дивполитика, предполагаемые дивы высокие (около 120 руб), что дает высокую доходность (при цене тогда в 640 руб. - почти 19%). Выглядит идеально, значит можно проработать идею дальше.
👉🏻 РИСКИ
ДИВПОЛИТИКА. Согласно уставу, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 0,1 руб.) этой акции.
По дивидендной политике: рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется СД. Она должна составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
Риск сразу очевиден, можно выплатить по уставу и все будет по закону.
💥Дальше оставалось работать с этим риском.
За 2021 г. прибыль восстановилась до 85 млрд руб. Башкирия (владеет 25,8% в обычке и 21,08% в префах), не получившая дивы в прошлом году, еще больше в них нуждается, они хорошая часть бюджета. Также, Роснефть ранее не была замечена в нарушении дивполитики Башнефти ни разу, платила при наличии прибыли все как положено и даже больше. Глава Башкортостана в начале года подписал указ о праздновании в этом году 90-летия башкирской нефти (нельзя кидать регион на дивы в такой год).
Посчитал вероятность верного решения СД высокой, тем более в префах почти нет нерезидентов.
👉🏻 ТАЙМИНГ
Посмотрел когда СД Башнефти заседал в последние годы. Закономерности не нашел, но это традиционно конец мая. Проверил статистику, когда Башнефть публикует информацию, о том что планируется проведение заседания СД, где в повестке дня вопрос по дивам.
Оказалось, что в среднем они публиковали сущ.факт, о нужном событии за 5 дней до заседания СД + в тот же день раскрывают итоги голосования.
👉🏻 СТАВКИ СДЕЛАНЫ, СТАВОК БОЛЬШЕ НЕТ
При выплате дивиденда на уровне 120 руб. прогнозная цена акций на уровне 800 руб. Это потенциал роста в идеальных условиях. Но нужно делать поправку на риски, на ликвидность акции и то, что Pravda не одна такая умная на рынке. Поставил потенциал роста 750 руб. за преф.
Купили акцию по 640-650 с подписчиками PRAVDA INVEST PRO 06 мая в ожидании решения СД с целью +15%.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как и обещал в постах про Газпром, делюсь логикой принятия решений и деталями сделки. Будет серия постов.
ЧАСТЬ 1: Как искать дивидендные истории на рынке?
ЧАСТЬ 2: Как реализовали идею на практике?
🧰 ЧАСТЬ 1:
Сезон рекомендаций по дивидендам идет с начала мая по начало июня. Совет директоров (СД) компаний в этот период рекомендует дивиденды. Заработать на этом можно через покупку акций, где порекомендуют высокие дивиденды. Особенно интересны бумаги с дивдоходностью выше среднерыночной.
На начало мая в портфеле держал акции Сбера. Изначальная цель была временно выйти из Сбера, забрать 10-15% на дивидендных рекомендациях и вернуться в него обратно. Нужно было акцию, с дивдоходностью выше ставки ЦБ в 14% на тот момент + с высокой вероятностью выплаты. Остановился я на НЕФТЯНОМ секторе, посчитав, что в нем (особенно в госкомпаниях), выше шансы на выплату + хорошие результаты за 2021 год и должны быть высокие дивы у этих компаний.
👉🏻 Почему Башнефть АП?
Первым претендентом на самом деле был Газпром - но его и так было уже 50% портфеля. Вторым - выделялась Башнефть, которая принадлежит округленно на 60% Роснефти и на 25% Башкирии, прибыль 2021 год отличная, понятная дивполитика, предполагаемые дивы высокие (около 120 руб), что дает высокую доходность (при цене тогда в 640 руб. - почти 19%). Выглядит идеально, значит можно проработать идею дальше.
👉🏻 РИСКИ
ДИВПОЛИТИКА. Согласно уставу, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 0,1 руб.) этой акции.
По дивидендной политике: рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется СД. Она должна составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
Риск сразу очевиден, можно выплатить по уставу и все будет по закону.
💥Дальше оставалось работать с этим риском.
За 2021 г. прибыль восстановилась до 85 млрд руб. Башкирия (владеет 25,8% в обычке и 21,08% в префах), не получившая дивы в прошлом году, еще больше в них нуждается, они хорошая часть бюджета. Также, Роснефть ранее не была замечена в нарушении дивполитики Башнефти ни разу, платила при наличии прибыли все как положено и даже больше. Глава Башкортостана в начале года подписал указ о праздновании в этом году 90-летия башкирской нефти (нельзя кидать регион на дивы в такой год).
Посчитал вероятность верного решения СД высокой, тем более в префах почти нет нерезидентов.
👉🏻 ТАЙМИНГ
Посмотрел когда СД Башнефти заседал в последние годы. Закономерности не нашел, но это традиционно конец мая. Проверил статистику, когда Башнефть публикует информацию, о том что планируется проведение заседания СД, где в повестке дня вопрос по дивам.
Оказалось, что в среднем они публиковали сущ.факт, о нужном событии за 5 дней до заседания СД + в тот же день раскрывают итоги голосования.
👉🏻 СТАВКИ СДЕЛАНЫ, СТАВОК БОЛЬШЕ НЕТ
При выплате дивиденда на уровне 120 руб. прогнозная цена акций на уровне 800 руб. Это потенциал роста в идеальных условиях. Но нужно делать поправку на риски, на ликвидность акции и то, что Pravda не одна такая умная на рынке. Поставил потенциал роста 750 руб. за преф.
Купили акцию по 640-650 с подписчиками PRAVDA INVEST PRO 06 мая в ожидании решения СД с целью +15%.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter