1 марта 2023 БКС Экспресс | Нефть
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
После вступления в силу эмбарго и потолка цен на российскую нефть дисконт Urals к Brent ощутимо расширился. Как повлияли на цену февральские ограничения на нефтепродукты?
Минфин опубликовал среднюю цену Urals по итогам февраля. Она составила $49,56 за баррель, что предполагает дисконт к мировому эталону Brent на уровне $33,7 за баррель.
Таким образом, свежие ограничения на нефтепродукты практически не повлияли на цены российской нефти. Более того, наблюдалось незначительное снижение к январским уровням, вероятно, отражающее смягчение логистических проблем.
В последние месяцы расширение дисконта в цене Urals стало ключевым негативным эффектом внешних ограничений. В то время как объемы экспорта оставались стабильны, дисконт в моменте расширялся с осенних $20 до $40 в конце декабря.
Это привело к существенному падению бюджетных доходов. Минфин отреагировал и принял решение отвязать налогообложение отрасли от котировок Argus и установить фиксированный дисконт Urals к Brent, плавно снижающийся с апреля по июль 2023 г. График выглядит следующим образом:
• с 1 апреля до 30 апреля 2023 г. — $34 за баррель;
• с 1 мая по 31 мая 2023 г. — $31 за баррель;
• с 1 июня по 30 июня 2023 г. — $28 за баррель;
• с 1 июля 2023 г. — $25 за баррель.
Текущий дисконт примерно совпадает с верхней планкой, которую Минфин обозначил на апрель 2023 г. Если к февралю он действительно сохранится на этом же уровне или окажется ниже, то налоговая нагрузка для нефтяников не вырастет. Потенциально это позитивный фактор для нефтяных компаний, главным образом для ЛУКОЙЛа, Газпром нефти и Татнефти.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter