Главное
• Рубль продолжил ослабление, но волатильность курса снизилась. Технически инвалюты вышли на верхний предел боковика и рискуют локально развернуться вниз.
• Глобальный доллар США сильно просел, индекс DXY потерял почти полпроцента, чем значительно поддержал иные мировые валюты, рынки акций и commodities. Причина — скачок вероятности секвестра ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании до 75%.
• Нефть Brent у целевых $87, тренд сугубо вверх, консолидация у сопротивления способна завершиться новой волной к $89. Золото рвануло на $2360, оценки выхода из консолидации вверх полностью подтвердились и обратная корреляция унции с DXY сработала. Газ NG спустился на годовую поддержку у $2,4 — как минимум может быть замедление на спуске и отскок.
В деталях
Рубль к юаню просел на 0,8%, биржевой курс CNY/RUB поднялся выше 11,9. Внебиржевые цены доллара и евро от ЦБ на сегодня — 87,95 и 94,58. Фьючерс на 1000 долларов США SiU4 закрылся по 88 628, а контракт на евро EuU4 — 95 115.
Несмотря на недельное ослабление рубля курсы инвалют остаются в рамках нового боковика: в юане это 11,5–12, по фьючерсу на доллар SiU4 границы 84 000–89 000, по контракту на евро уровни 90 000–95 000. На прошлой неделе был пролив на нижние границы, а теперь видим подлет к верхним уровням. Технически активным трейдерам, рискнувшим тогда подхватить инструменты на провале, сейчас уже целесообразнее выходить из длинных позиций и фиксировать прибыль. Возможно, инвалюты на пределе — риск их коррекции видится повышенным.
Обращает на себя внимание снижение амплитуды колебаний курса, менее процента. Рынок ожидаемо приходит в себя после июньской турбулентности на фоне перевода токсичных доллара и евро на внебиржевые торги. Риски ухода китайского юаня с биржевых торгов видятся низкими.
На фоне снижения лимитов продажи валюты по бюджетному механизму, сокращения нормативов возврата выручки экспортеров на 20 п.п. и окончания июньского налогового периода сильного провала инвалют уже не ожидается. Вряд ли увидим минимумы, которые были на панике июня на фоне санкций США против российской биржевой инфраструктуры.
Но и для обширной девальвации рубля нет аргументов — внутренние валютные барьеры по-прежнему давят на спрос на валюту под импорт и обеспечивают достаточное предложение валюты на рынке. Со стороны пониженного спроса на валюту играет ЦБ своими высокими ставками, и это надолго на фоне ускоряющейся инфляции в стране. Из-за повышенного ценового давления в экономике растут ожидания июльского повышения ключевой ставки, но, по нашим оценкам, можно обойтись и без этого — достаточно просто держать 16% подольше.
Тем самым, по совокупности долгосрочных и среднесрочных факторов, а также технической картины рынка, летний диапазон рубля сохранится в обозначенных границах нового пониженного боковика. Активные трейдеры могут работать в отбой инвалют вниз на верхних границах через продажу контрактов и в отскок от нижних границ, спекулятивно покупая фьючерсы.
• Рубль продолжил ослабление, но волатильность курса снизилась. Технически инвалюты вышли на верхний предел боковика и рискуют локально развернуться вниз.
• Глобальный доллар США сильно просел, индекс DXY потерял почти полпроцента, чем значительно поддержал иные мировые валюты, рынки акций и commodities. Причина — скачок вероятности секвестра ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании до 75%.
• Нефть Brent у целевых $87, тренд сугубо вверх, консолидация у сопротивления способна завершиться новой волной к $89. Золото рвануло на $2360, оценки выхода из консолидации вверх полностью подтвердились и обратная корреляция унции с DXY сработала. Газ NG спустился на годовую поддержку у $2,4 — как минимум может быть замедление на спуске и отскок.
В деталях
Рубль к юаню просел на 0,8%, биржевой курс CNY/RUB поднялся выше 11,9. Внебиржевые цены доллара и евро от ЦБ на сегодня — 87,95 и 94,58. Фьючерс на 1000 долларов США SiU4 закрылся по 88 628, а контракт на евро EuU4 — 95 115.
Несмотря на недельное ослабление рубля курсы инвалют остаются в рамках нового боковика: в юане это 11,5–12, по фьючерсу на доллар SiU4 границы 84 000–89 000, по контракту на евро уровни 90 000–95 000. На прошлой неделе был пролив на нижние границы, а теперь видим подлет к верхним уровням. Технически активным трейдерам, рискнувшим тогда подхватить инструменты на провале, сейчас уже целесообразнее выходить из длинных позиций и фиксировать прибыль. Возможно, инвалюты на пределе — риск их коррекции видится повышенным.
Обращает на себя внимание снижение амплитуды колебаний курса, менее процента. Рынок ожидаемо приходит в себя после июньской турбулентности на фоне перевода токсичных доллара и евро на внебиржевые торги. Риски ухода китайского юаня с биржевых торгов видятся низкими.
На фоне снижения лимитов продажи валюты по бюджетному механизму, сокращения нормативов возврата выручки экспортеров на 20 п.п. и окончания июньского налогового периода сильного провала инвалют уже не ожидается. Вряд ли увидим минимумы, которые были на панике июня на фоне санкций США против российской биржевой инфраструктуры.
Но и для обширной девальвации рубля нет аргументов — внутренние валютные барьеры по-прежнему давят на спрос на валюту под импорт и обеспечивают достаточное предложение валюты на рынке. Со стороны пониженного спроса на валюту играет ЦБ своими высокими ставками, и это надолго на фоне ускоряющейся инфляции в стране. Из-за повышенного ценового давления в экономике растут ожидания июльского повышения ключевой ставки, но, по нашим оценкам, можно обойтись и без этого — достаточно просто держать 16% подольше.
Тем самым, по совокупности долгосрочных и среднесрочных факторов, а также технической картины рынка, летний диапазон рубля сохранится в обозначенных границах нового пониженного боковика. Активные трейдеры могут работать в отбой инвалют вниз на верхних границах через продажу контрактов и в отскок от нижних границ, спекулятивно покупая фьючерсы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба