17 июля 2024 БКС Экспресс
Индекс МосБиржи скорректировался от достигнутых максимумов на 18%, и многие инвесторы стали задаваться вопросом, стоит ли вообще инвестировать в акции. Ответить на него можно с помощью всего одного графика.
Об индексах полной доходности
Прежде всего стоит сказать, что оценивая доходность конкретных активов или их классов, стоит учитывать возможность реинвестирования. Поэтому для сравнения возьмем не просто индекс МосБиржи, а индекс МосБиржи полной доходности, который учитывает ренвестирование дивидендов – MCFTR. Сравнивать его будем с индексом совокупного дохода гособлигаций — RGBITR, расчет которого идет с учетом накопленного купонного дохода.
300% или 80%
Как видим, за последние 10 лет индекс акций вырос почти на 300%, тогда как бенчмарк облигаций принес только около 80%. При этом за это время рынок пережил кризис 2014 г., пандемию и события 2022 г.
Если взглянуть на средние максимальные ставки по депозитам в топ-10 банков по привлечению за это время, получим в среднем примерно те же 8% в год, тогда как в акциях это порядка 29–30%.
Коррекция – это нормально
Построенный график показателен еще и тем, что он демонстрирует волновую природу рынка. Коррекция — нормальное явление, и долгосрочные инвесторы используют ее для набора позиций по более привлекательным уровням в перспективных бумагах.
Здесь стоит сказать, что мы сравнивали не отдельные акции, а сбалансированные индексы. Важно грамотно диверсифицировать портфель, и проводить балансировку.
Не стоит занимать однобокую позицию: я — «бык» или я — «медведь». Это не выгодно. Это значит, что при смене тренда занимая прежнюю позицию, вы начнете терять деньги. Трейдер, портфельный управляющий, любой инвестор должен быть гибким.
Как удержать баланс
Цель и стратегия. Необходимо понимание для чего осуществляются инвестиции, какой ожидаемый доход. Цель определяет выбор активов.
Размер имеет значение. Размер позиции по тому или иному активу в портфеле не является произвольным, он должен быть обоснован и как правило нормируется по волатильности.
Диверсификация. Портфель должен быть сбалансирован по разным параметрам, в частности по качеству активов. Нет смысла набирать бумаги только нефтегазового сектора или только технологического, это наращивание не только потенциальной прибыли в привлекательном секторе, но и рисков в случае если вы ошиблись в своих прогнозах. Чем лучше будет диверсификация, тем устойчивее к незапланированным колебаниям ваш портфель.
Сколько держать. Необходимо понимание горизонта инвестирования. Для чего это нужно? Это позволяет понять в насколько верном направлении движется доходность портфеля. Если по прогнозам бумаги должны были вырасти или упасть на конкретный процент за конкретный срок, но этого не произошло, значит время вносить изменения.
Об индексах полной доходности
Прежде всего стоит сказать, что оценивая доходность конкретных активов или их классов, стоит учитывать возможность реинвестирования. Поэтому для сравнения возьмем не просто индекс МосБиржи, а индекс МосБиржи полной доходности, который учитывает ренвестирование дивидендов – MCFTR. Сравнивать его будем с индексом совокупного дохода гособлигаций — RGBITR, расчет которого идет с учетом накопленного купонного дохода.
300% или 80%
Как видим, за последние 10 лет индекс акций вырос почти на 300%, тогда как бенчмарк облигаций принес только около 80%. При этом за это время рынок пережил кризис 2014 г., пандемию и события 2022 г.
Если взглянуть на средние максимальные ставки по депозитам в топ-10 банков по привлечению за это время, получим в среднем примерно те же 8% в год, тогда как в акциях это порядка 29–30%.
Коррекция – это нормально
Построенный график показателен еще и тем, что он демонстрирует волновую природу рынка. Коррекция — нормальное явление, и долгосрочные инвесторы используют ее для набора позиций по более привлекательным уровням в перспективных бумагах.
Здесь стоит сказать, что мы сравнивали не отдельные акции, а сбалансированные индексы. Важно грамотно диверсифицировать портфель, и проводить балансировку.
Не стоит занимать однобокую позицию: я — «бык» или я — «медведь». Это не выгодно. Это значит, что при смене тренда занимая прежнюю позицию, вы начнете терять деньги. Трейдер, портфельный управляющий, любой инвестор должен быть гибким.
Как удержать баланс
Цель и стратегия. Необходимо понимание для чего осуществляются инвестиции, какой ожидаемый доход. Цель определяет выбор активов.
Размер имеет значение. Размер позиции по тому или иному активу в портфеле не является произвольным, он должен быть обоснован и как правило нормируется по волатильности.
Диверсификация. Портфель должен быть сбалансирован по разным параметрам, в частности по качеству активов. Нет смысла набирать бумаги только нефтегазового сектора или только технологического, это наращивание не только потенциальной прибыли в привлекательном секторе, но и рисков в случае если вы ошиблись в своих прогнозах. Чем лучше будет диверсификация, тем устойчивее к незапланированным колебаниям ваш портфель.
Сколько держать. Необходимо понимание горизонта инвестирования. Для чего это нужно? Это позволяет понять в насколько верном направлении движется доходность портфеля. Если по прогнозам бумаги должны были вырасти или упасть на конкретный процент за конкретный срок, но этого не произошло, значит время вносить изменения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба